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2015-11-20 08:50:34

长线资金渐入市 A股慢牛或到来

随着社保、险资等长线机构资金的进一步入市、我国经济逐步启稳以及资本市场各项法律法规的完善,慢牛行情正逐步来临,早在8月23日,国务院印发《基本养老保险基金投资管理办法》;办法明确:投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例,合计不得高于养老基金资产净值的30%;参与股指期货、国债期货交易,只能以套期保值为目的;办法自印发之日起施行。 

相关分析表明,养老保险长线资金入市利好A股长期慢牛行情形成。 

第一,引导长期资金入市,利好市场根据业内测算,目前地方基本养老保险基金总数量大约在2.5万亿元,按照办法规定,基本养老金投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例,合计不得高于养老基金资产净值的30%的上限计算,理论上可投资进入股票市场的资金数最多在7500亿元左右。 

第二,从目前显示情况来看,养老保险入市即日实施不代表养老金立即入市,也不代表目前位置配置到30%的上限,短期对市场实质性提振有限,但从国际经验看,养老保险基金投资属于长线投资,注重绝对收益,其投资标的更倾向属于低估值蓝筹,对市场中长期估值中枢有维持提振作用。 

此外,养老金入市有助于改善当前市场的投资者结构,增加机构投资者比重,提高资本市场的深度与广度。 

而在本轮下跌行情中,汇金、证金入市更体现出长线资金入场,对A股稳定健康发展起来了重要作用,分析人士指出, 在A股市场历史上,汇金公司数次出手维稳股市,也被市场冠以“平准基金”的头衔。现在的整个市场处于维稳阶段,投资者预期还不稳定,需要有一个长效机制来稳定市场预期。 

对于后市,短期市场反弹可能引发很多获利资金回吐现象,但场外配资清理结束后,政策继续宽松,市场的调整也将孕育新的机会,因此调整不用过度悲观,这种调整并不意外,存量博弈行情中的调整也将出现新的机会,建议防范风险但不需过度悲观,选择价值投资。 

板块上,金融、地产、旅游、交运、电力和军工等可适当关注;主题上,国企改革、迪斯尼和二胎概念等均值得关注。

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