P2P lending在国内称为网贷中国近日互联网金融的火热话题

中国和美国互联网发展背景有很大的分别估值也不可以简单比较大陆的互联网生态是野蛮生长虽然当中亦看到政府的影子去年大陆互联网的火速发展主要是阿里巴巴和腾讯二马在较劲手段一言蔽之——跑马圈地大陆的网贷开局规模小发展却火速但很快便出事可能因为政府打压(非法融资在大陆可以是死罪)而夭折 

反观在美国行业领先者Lending Club 直至今天贷出的总金额己高达37亿美元公司在起步阶段曾经花了一年的时间去厘清在各州注册的法律问题根基稳了之后才图大计当然美国创投融资比较容易互联网公司可以用资金换取时间有条件多作长远计划发展至今Lending Club不单只是一P to P平台更直接用债券的形式向机构投资者集资(Lending Club的发起人之一 Soul Htite去年在中国复制了类似Lending Club的平台叫Sino Lending)  

 

互联网金融包含两个元素一是平台二是风险控制和转移迄今为止大部人讨论的是互联网作为平台的优越性这是不容置疑的以网贷为例但如果很多资金通过这平台作风险投资如何控制和披露风险很快便会成为核心问题

 

银行作为中介作用愈来愈受互联网冲击众所周知但是银行亦有承担信贷风险的功用  银行因为是带本经营可以利用本身资本来吸收坏帐的损失此外藉经验和客户信贷数据来审批贷款这功能不轻易被互联网取代

 

一直以来大陆银行对中小企缺乏兴趣令网贷应运而生相对起贷款给国企或大民企银行做小额贷款是多劳少得再加上利率受监管令贷款价格不完全反应风险减低银行贷款意欲  

 

最后想谈一下政府作为监管者的角色对互联网金融中国监管机构今天的态度仍然是非常暧昧 传统智慧是监管是保障小投资者避免机构以大欺小再者就是维持市场的稳定性避免出现系统性风险但如果网贷的双方都是个体户难言谁强谁弱 两个人一个愿打一个愿捱政府在事件中有角色吗当然监管者另外一个考虑关键就是这些P to P平台会不会引发系统性风险

总括而言中国经济目前的发展仍然依赖银行资金银行的稳定性亦直接影响民生因此大陆银行仍有其特殊的社会地位和功用不易被互联网金融所取代