近日一项新的学术研究再次证实了“群众智慧”不仅仅能应用于维基百科或者饭馆点评,用来预测股票市场也很好使。

根据香港城市大学、美国普渡大学、乔治亚理工学院的研究,著名投资论坛SeekingAlpha.com发布的股票市场评论能预测股市收益,甚至有时能预测一些意外业绩,所预测的收益比华尔街分析师报告或者财经新闻所预测的要高出一截。

SeekingAlpha.com是一个社区网站,目前由获得风险投资的Seeking Alpha有限公司运营,公司总部位于以色列城市Ra'anana。投资者可以在网站上撰写关于股票市场的评论,同时每天也有编辑将250篇以上的高质量博文发布到网站之上。

研究者们分析了2005年到2012年间大概100,000篇左右Seeking Alpha上的文章及评论,同时在国际顶尖三大金融期刊之一《金融研究评论》上发表了论文《群众智慧:社交媒体上股票评论的价值》。

在社交媒体上发掘预测股票的信息,个中潜在的机会对大大小小的投资者来说是不小的诱惑。目前有几个初创公司,包括Dataminr, Gnip及DataSift等公司,都提及过要从Twitter或其他社交媒体上提炼信息,为一些对冲基金及基金经理提供投资决策辅助。

去年,美联社的Twitter官方账号发布了一条假消息,导致股票市场重挫,也从侧面的角度证实了Twitter等微博社区的信息对于金融从业者的可用性。

但是社交媒体上的风风雨雨,与股票市场上的荷枪实弹有什么实质联系,目前还没有确凿如山的证据。曾经有研究表明Twitter等社交媒体上呈现出的大众情绪,可以预测道琼斯工业平均指数的走势。之前的研究还没有针对单只股票进行阐述,但是本次的新研究对个股有了新论证。

“Seeking Alpha是迄今为止我们发现的唯一一个可预测个股收益的平台,” 佐治亚理工学院Scheller经管学院的副教授Yu Jeffrey Hu也是该报告的研究人员之一。其他的研究学者包括Hailiang Chen, Prabuddha De及Byoung-Hyoun Hwang。

Hu博士声明该研究没有得到Seeking Alpha任何赞助,但该公司的确提供了专有的数据流,为部分的研究提供了帮忙。

研究特别针对某个日子的某个股票,找出多篇文章或评论中的负面词句片段,然后观察文章发布之后该只股票的涨跌情况。

研究证明,针对一个股票的负面博客或博客评论越多,该只股票在未来几个月的时间内,会比同类型的股票表现更差。同样地,Seeking Alpha网站上的负面舆论也能预测意外收益,这些预测与分析师们对相关公司的盈利预测相符。

“我们不能说特定的股票会一定涨或者一定跌,但它的业绩会比同类型股票组成的投资组合表现好。”Hu博士说。

Hu博士称,研究者们还试验了模拟投资,他们将Seeking Alpha上最被看好的几只股票做多,同时将最不被看好的股票做空,结果得出的多年回报率高达40%左右。值得一提的是,模拟投资中的模拟收益,即使在2008年经济危机时仍保持增长。

这是不是意味着所有看多的分析都没用呢?“不能说Seeking Alpha的博客作者们肯定比那些高薪的华尔街分析师要厉害,”Hu博士说,“但Seeking Alpha上的股民情绪的确眼光比较独到,这比华尔街分析师更胜一筹。”

研究者们也留意到Seeking Alpha能根据新文章消息来预测股票收益,研究中采用了道琼斯新闻服务社的新闻作为研究基础。道琼斯新闻服务社隶属于道琼斯公司,后者也是《华尔街日报》的出版商。道琼斯公司目前没有作任何评论。

总体来说,这次的发现与之前其他领域的研究不谋而合——“群众智慧”是相当的不容忽视,虽然不会非常专业,但至少不会比任何一个人差。一如早前的研究发现,维基百科的准确率也和大英百科全书的准确率相当。

撇开准确度,大众社交平台甚至比部分专业平台更有优势,例如Seeking Alpha便涵盖了比传统股票分析更多的股票内容,维基百科的词条也比大英百科全书更多。同时,社交网站上的信息更新及修订,比传统的专业产品更及时,更迅速。

同时Hu博士也表明,该研究未来或将倾向于类似Twitter微博等社交平台,因为Twitter与Seeking Alpha相似,拥有相同的信誉机制,所以也能拥有预测的功能。“为了能更好地利用大众的智慧,为了能准确地预测市场,必须先有一个良好的信誉机制。”

例如,在Seeking Alpha上,文章的撰写人可因为文章的浏览量越高而获得越多的报酬,同时预测越准确的话,还会被编辑推荐,从而得到更多人的关注。

“很明显我们拥有宝贵的数据,” Seeking Alpha的首席执行官David Jackson称,“我们需要发掘及分享这些数据,让大家知道这个社区的所做所想。”

Seeking Alpha目前已获得1500万美元的投资,最早的一笔投资在2009年,由美国顶级风投标杆资本(Benchmark Capital)、加速合伙公司(Accel Partners)及DAG资本领投,目前有140位员工,在美国、印度、欧洲及以色列均有办公点。

(文章来源:http://blogs.wsj.com/venturecapital/2014/03/19/study-crowdsourced-stock-opinions-beat-analysts-news/