梁振辉

2013年环球股票市场表现优异,但踏入2014年表现却明显失去动力,以地区股市为例,去年急升的欧美股市因为恶劣天气及地缘政治等问题而呈现横行偏软,而同样情况在行业之间亦出现,科技股特别是个别炒味较浓的相关行业如生物科技,出现大幅度的回落,作为投资者,现阶段最关心的相信是成熟市场又或是科技股的热潮是否已经过去,而最希望知道的应该是短线是否有投资机会可以“博反弹”。

借调整趁低吸纳

目前我们正处于传统的季节性淡季,美国股市过去4年有3年最大的年度调整均在春季出现,而中港股市亦有“五穷六絶七翻身”的说法。短期内不论是成熟市场或是新兴市场,表现或许会继续波动,因为环球经济亦有反覆,而美国何时完成退市及实际的加息时间仍然未有定案,虽然市况或许仍未明朗,但正好可让投资者考虑趁近日市况波动而增加投资比重,特别是环球股市的投资潜力未有改变,企业盈利仍然是主导未来表现的重要因素,我们仍然偏好成熟市场,而行业方面可以继续留意科技类别。

选择性吸纳科技股

笔者自年初开始已看好科技股的表现,但不幸的是年初至今科技股表现相对疲软,虽然近日科技股的表现较为失色,但若回顾过去12个月,科技股的表现仍然是跑赢大市。投资者亦要留意近期科技行业的沽压主要集中在某些特定的行业,包括社交媒体及生物科技等等,这些行业即使经过近日调整,估值仍然比较昂贵,因此投资者要关注相关股份的风险或许较其他股份为大。

笔者在科技股之中较看好传统的科技股,例如是软件开发商、设备生产商等,相信最终这些企业将会受惠于科技行业转向流动装置的趋势,若投资者有兴趣投资科技股亦可选择性留意此等传统的科技股。笔者仍然相信环球科技股仍可看好,但投资者要审慎选择当中的个别行业,并将投资比重控制在合适的范围内。