独立资深股评人黎永良

前数篇文章,笔者曾提及这20多年投资国内股票的经验,其后收到一些客户和读者的电邮,希望多分享以往的国内股票投资经验,从而认定未来“沪港通”之受惠股票。

笔者1992年已参与国内股市投资。国内股票市场起步慢,一开始就可以采用先进科技,不需经纪人制度,投资/投机者可自己在家和公司直接从计算机下单。制度上的初成立,当然有很多监管漏洞,消息和谣言满天飞,机构及散户投资者的疯狂炒卖程度,令人咋舌;股市指数波幅范畴之广,令人疯癫。种种的主观内部因素及客观环境因素,制造了不少所谓“股神”、“股后”,同时间,更多股民也惨成了大鳄的点心!为了防止泡沫爆破,中央不断宏观调控,调节过热经济;国内股市这20多年经过数次的大型调整,监管日趋严格,制度渐上轨道,预备与国际接轨……

股票被炒高 散户接大户“获利货”

4月中,中国证券监督管理委员会、香港证券及期货事务监察委员会决定原则批准开展“沪港股票市场交易互联互通”机制试点,将允许两地投资者通过当地证券公司买卖规定范围内的对方交易所上市股票。中国资本市场对外开放,有利于加强两地资本市场联系,推动资本市场双向化,巩固上海和香港两个金融中心的地位、推动人民币国际化,支持香港发展成为离岸人民币业务中心等等……

消息一出,相关板块的股票如交易所、证券商、两地特有行业、大幅折让的H股等等一飞冲天,散户蜂拥追捧,好像“高处未算高”,其实是“高处不胜寒”,尽接大户的“获利货”;不到一星期,大部分升幅太多的股票又打回原形!“沪港通”还未推出,部分散户已先吃了一记闷棍。将来的“沪港直通车”肯定能刺激股票市场交投和香港的人民币交易,但南下或北上资金的双向交流也加剧市场的波动性,其他跟着而来的问题,如两地的法则差异,跨境的监管执法,投资上限的规定,汇率的升跌等都是值得商榷的!

每次调整 趁低吸纳

无论如何,作为精明投资者,定要明白“工欲善其事,必先利其器”,先做好准备,才可抓紧机会,强化回报率!预计“沪港直通车”将在半年之内启动,作为中线投资,不妨趁低吸纳下列类别:

1.较A股有大幅度折让的H股而是国家推动的板块,如零售、环保、粮食、医药和基建。

2.在香港上市而在国内未有挂牌的国际品牌股票,如赌业和手机游戏类。

3.只在国内上市的特有品种而有盈利的股票,如白酒类。

4.“沪港直通车”启动后,国际基金会不断进行A与H股之套利(Arbitrage)活动。理论上,A股与H股的差价将会缩窄。较A股有大幅度溢价的H股,作为成熟的资深投资者,可以考虑买进其相关A股。

未来两周的港股走势,相信还是个别发展,消息化和情绪化,国内经济数据和美股的表现,将会左右大市。但是每次调整,不妨趁低吸纳上述提及的“沪港通”受惠股,中线回报应不错!