内地非官方采购经理指数4月终值为48.1,低过市场预期,并连续4个月低于盛衰分界线,反映中国经济增长放缓的步伐持续,包括乌克兰局势等地缘风险增加,都令投资者观望,特别是新兴市场首当其冲。

根据国际资金流向监测和研究机构EPFR数字,截至5月7日的一周数据,新兴股票市场录得7.1亿美元净流出,扭转过去5个星期的连续净流入(该5星期资金流入量为76.2亿美元)。

ETF基金保持净流入

虽然整体资金有流出新兴股票市场的趋势,但ETF基金却能保持净流入,单周流入超过2.2亿美元,非ETF基金则有超过9.2亿美元净流出。按国家划分,墨西哥、南非及中国录得最多资金净流出,单是流出中国市场的资金便超过3.1亿美元,而同期南韩有超过1.7亿美元净流入。

发达市场同样录得资金净流出,金额超过88.9亿美元,当中流出美国占比最多,金额超过110亿美元,而欧洲及亚洲发展国家则录得2亿美元净流入。板块方面,发展市场的金融、医疗及电讯股为最受资金留意的板块,工业、公用及消费品则为资金流入量最少的板块。

一篮子股份降风险及成本

上周提到分散风险及防守性的部署,现水平市况已回调至相对低水平,特别是一众中资股的股息率达相对吸引的水平,是时候重定下半年的目标,找心仪的资产作趁低吸纳准备。

对稳健的中长线投资者来说,或会想到如汇丰(00005)及中移动(00941)等的高息股选择,然而在不明朗因素仍多的市况中,将资金集中于数只股份,仍嫌风险较大。以一篮子股份为追踪对象的大盘ETF,尤其适合在筑底阶段作分段吸纳。

为何要分段?因为在筑底时间,不同板块的股份将先后见底反弹,但要准确捕捉这个市场节奏并非易事,因此一篮子股份能有助平减风险及拉低成本价。选择合适的ETF时,投资者则要考量具潜力的投资主题。

严选具潜力投资主题

现时内地投资渠道仍相当有限,加上股市有升跌停牌机制及T+1等限制,欠缺灵活性,因此港股对不少内地基金及投资者一直别有一番吸引力。沪港股市还有不足半年就会互联互通,环球资金势将放眼于在港上市的中资股身上,特别是一些没有在A股市场上市的、以及H股较A股有折让的股份。

要把握内地资金流入的机遇,不妨分段留意MSCI中国指数及其相关的ETF。单靠单一指数产品,已能涉猎包括金融、能源、电讯、信息科技等板块,轻松简单。