叶檀

一个神倒下,两个神倒下,三个神倒下,还没有新的投资之神出现。

以王亚伟2012年4月离开华夏基金作为标志,中国基金业进入清理老鼠时代。《财新网》5月15日披露,证监会通过沪深交易所的大数据系统,正在2009年之后的交易数据进行全面比对,目前正在调查38个案件。

旧神褪色意味着监管层希望建立新的投资文化。

王亚伟无无愧于中国公募基金之神,战绩目前无人能及,从2005年12月接裳华夏大盘基金,直到2012年离职,任职期间回报达1186.99%,年化收益率高达150%以上,无论是2007年大牛市、2008年大熊市,业绩均排名第一。

王亚伟的投资风格备受市场关注,市场人士质疑其押宝重组股的精准,质疑公司是否出现维护基金之神而输送利益的情况?但仅止于小声嘟喃,连证监会都难以查到证据,何况普通人?

内幕交易最难求证,早在2009年,王亚伟管理的两只基金“华夏大盘精选”和“华夏策略”两只基金就曾被证监会调查,当时查无结果。目前,王亚伟再次进入监管层视野,据传因投资南风股份因奇准的节奏、大幅的收益而被约谈。

去年11月25日停牌前一周,南风股份股价异动,11月20日放量涨停。当天龙虎榜数据显示,国信证券深圳红岭中路证券营业部位居南风股份买1,金额高达4042.25万元,占该股当日成交总额的22%,当时位居买2的营业部席位仅买入860.34万元。《投资者报》称,公开信息显示,王亚伟旗下的昀沣信托产品交易券商席位正是国信证券深圳红岭中路证券营业部。

11月25日谜底揭晓,南风股份公告,正筹划重大资产重组并开始停牌;2013年12月31日,公司公布重组议案并复牌,股价震荡上涨,截至今年3月底,累计涨幅近40%。王亚伟管理的昀沣信托计划最先在2013年年报中现身,新进位列第八大流通股东,持股数量为178.21万股,持股市值近6500万元。今年一季度,昀沣信托计划再次对南风股份小幅加仓,至一季度末时,持股数量190.01万股,市值逾9100万元。

约谈消息一出,市场色变,5月13日接近跌停,而后连跌三天。因为手中掌握数十亿元的庞大资金,就不会在数千万的小盘子上动手脚,这样的逻辑是不成立的,私募基金对于干净的小盘股情有独钟。

王亚伟钟爱重组股、钟爱中小盘股,王亚伟自立门户后,来自私募排排网的数据显示,去年一季度27只重仓股以中小市值股票为主,其一季度末平均流通市值为34.30亿元,不足A股平均流通市值的一半(截至一季度末,A股平均流通市值为74.67亿元),且有6只占比两成的股票流通市值不足10亿元。其短期投资为主,不排斥数年时间对某只股的坚守。

离开华夏后的王亚伟,光环不变,但短期业绩并不让人惊喜,其重仓的杭钢、万润万东、长城集团股价不如人意,如今南风遭受打击,未来的重组概念股之路前路漫漫。而华润万东是否会因为宋林事件,而改变重组进程,也是未知数。

王亚伟不足以成为价值投资的风向标,让其大赚特赚的昌河等上市公司,业绩没有好转,公司管理制度未有本质改善,只有炒作空间。有关方面希望股市转向价值投资,尤其是大规模破净、价格处于低位的大盘股等,但市场偏不买帐,改革的红利如京津冀一体化等在几个月内就被市场消化殆尽,这对于培育所谓成熟、理性的市场没什么好处。

中国资本市场经历大变化,最新出台的新国九条首次用完整一节明确提出“培育私募市场”,私募市场建设的重要性与公募市场相提并论,可见培育私募已经被列入培育多层次资本市场的重要地位,此时需要的是新的投资风格,需要新的投资之神引领市场。王亚伟光环褪色,意味着重组股、概念股黄金时代的过去。

经历大规模捕鼠行动的公募基金又会如何?想必监管层清楚,除了打扫、严惩之外,建立正确的激励机制,让公募基金经理主动离开留恋的鼠窝,才是长远之策。