1,5月30日,国务院总理李#主持召开国务院常务会议,部署落实和加大金融对实体经济的支持。会议明确,加大“定向降准”措施力度,对发放“三农”、小微企业等符合结构调整需要、能够满足市场需求的实体经济贷款达到一定比例的银行业金融机构适当降低准备金率。中国银行国际金融研究所副所长宗良表示,本次“定向降准”范围加入小微企业,针对性强,加上4月县域机构“定向降准”释放的资金,预计释放资金规模会达3000亿元。

      点评:定向降准的具体措施可能会在6月出台。强调定向降准则意味着全面降准的可能性有所下降。定向降准与再贷款都属于调结构范畴,有利于让银行的信贷投放更具针对性。全面降准是宏观政策的大方针,只有目前经济政策作用无效或作用小,才有可能进行全面降准。因为货币政策效果一般有3个月滞后期,3个月之后,可以观察三季度经济数据。

2,6月1日,国家统计局和中国物流与采购联合会联合宣布,今年5月中国制造业采购经理人指数(制造业PMI)报50.8%,较4月小幅回升0.4个百分点,已连续3个月回升,并创下今年以来最高值。主要分类指数看,5月份制造业生产指数为52.8%,比上月上升0.3个百分点;新订单指数为52.3%,上升1.1个百分点;原材料库存指数为48.0%,下降0.1个百分点;从业人员指数为48.2%,下降0.1个百分点。分企业规模看,5月份大型制造业企业PMI为50.9%,比上月微升0.1个百分点;中型企业PMI为51.4%,上升1.1个百分点;小型企业PMI为48.8%,与上月持平,仍位于临界点以下。

    点评:4月份国务院一系列稳增长政策的出台,将提振生产和新订单分项指标;同时欧美市场需求的回升,以及作为出口竞争对手的越南和泰国形势动荡,也会带动中国5月出口有所改善。尽管指数回升意味着经济向好,但下行压力还是不能忽视,指数回升与近段时间有关方面释放有针对性的“稳增长”政策措施有关,经济增长的内生动力仍有待确认。同时要看到,小微企业对于未来经济活动预期依然偏于谨慎,一些指数甚至还在回落。

3,证监会最新首发审核企业基本信息情况表显示,上周无企业通过发审会审核,截至目前,过会企业总数仍是42家。此前证监会曾要求过会的十余家企业保荐人就新股发行方案调整、路演推介等事项进行沟通,据记者了解,十余家企业中的大多数已按照要求调整了发行方案,进行了补充封卷,并递交了方案,有投行人士预计,一些企业6月初有望拿到批文。

    点评:在上周五证监会例行发布会上,其新闻发言人张晓军表示,IPO发审会节奏将为每周4家企业上会。低于IPO首次重启的每周6家的水平。根据目前预披露的企业的数据,预计全部募集资金在3000亿元左右,存量企业应该在两年左右能够消化完毕。而经过前期创业板和成长股的深度调整,市场泥沙俱下,许多优质成长股也难以幸免,股价调整幅度巨大,为投资者带来买入良机。