作者:郭施亮 来源: 价值中国网

退市,是一个谈了很长时间,却没有真正有效落实的问题。然而,对于本周而言,上市公司的有效退市将得以实现。

按照退市企业在退市整理板运行三十个交易日计算,本周三(6月4日)或将是退市长油正式退市的时间。根据规定,在退市整理期届满之日后的45个交易日内,退市长油将于8月8日左右登陆新三板。

随着退市长油的正式退市,该股创造出三个“第一”。

首先,退市长油成为退市整理板第一家进驻的上市公司。

再者,退市长油成为A股市场第一家退市的央企。

最后,退市长油成为2012年退市制度改革以来的第一家因财务指标而退市的上市公司。

显然,退市长油的最终退市,将对中国证券市场构成重要的影响,也将对A股市场的退市功能起到有力的促进效果。

尽管退市长油即将退市,但是却引发了市场“豪赌”的热情。

有媒体报道,在端午节前一个交易日,部分资金规模较大的投资者积极进驻退市长油。不过,对普遍“抄底者”而言,在退市前抢购退市长油,实际上是“豪赌”它的前景。

自今年4月21日以来,退市长油出现了大幅暴跌的走势。从4月21日的1.47元暴跌至前期最低的0.68元,累计下跌幅度超过了50%。然而,临近退市的敏感时点,退市长油的表现却令市场大跌眼镜。其中,5月26日,退市长油出现了7.04%的单日涨幅。5月29日,该股也出现了6.67%的单日涨幅。截至目前,退市长油的股价已经回升至0.8元,较最低价格上涨近20%。

作为近期备受热议的股票,退市长油确实具备了某些优势,也成为部分投资者“豪赌”的重要依据。

其一、退市长油的价格优势,大幅度降低了投资者的投资风险。虽说退市长油即将进入新三板,但只要办理相关的手续,即可继续完成三板交易。一般而言,企业在三板市场交易,会与A股市场存在很大的差异性。例如,交易时间、交易方式以及交易次数等。不过,纵观当前已退市且在三板市场交易的公司价格来看,普遍的价格在1.5元附近。而在三板交易市场中,目前最低价格也不过是0.5元。

其二、退市长油拥有央企的身份,为其日后重新上市奠定很好的基础。按照相关的规则,沪市公司申请重新上市需要最近两个会计年度经审计的净利润均为正值,且累计超过2000万元。未来,假如船运行业出现复苏性的增长,退市长油可能会依靠央企的背景加快重新上市的步伐。

其三、在退市长油连续亏损三年之后,企业并不急于通过一些财务手段来达到扭亏为盈的目的。相反,退市长油还借助大额计提等手段增加当年的亏损额度。据数据统计,今年3月22日,退市长油表示,因经营亏损、部分船舶计提资产减值和长期期租VLCC计提预计负债等原因,2013年公司净利润再度亏损59亿元。不过,针对退市长油的计提手法,也许是一种加速亏损,进而为日后盈利创造空间的方式。由此,强化了公司提前重新上市的预期。

针对部分投资者对退市长油的“豪赌”热情,笔者郭施亮认为,虽然退市长油未来重新上市的可能性依存,但是投资者也不能盲目大量买进。

值得一提的是,在当前管理层强化退市的关键性时点,退市常态化或许会成为一种趋势。假如退市长油在退市后不久,却重新恢复上市,岂不是打了管理层的一记耳光?

退一步来说,即使退市长油最终能够重新上市,却因其所处的行业平均估值以及自身的市值压力等因素限制,它的上市价格也不会太高。因此,祈求一夜暴富的投资者或许难以如愿。

事实上,退市长油的有效退市将会成为中国证券史上的一个标志性事件。对投资者而言,“豪赌”退市长油重新上市或许需要漫长的等待时间。假如您没有三年以上的等待耐性,建议还是以观望为主。