交银国际昨日发布2014年下半年投资展望,认为主要受房地产业调整的拖累,内地经济及市场均缺乏上行动力。交银国际首席策略师洪灏指出,内地经济即便“保7”难度也越来越大,下半年市场很可能呈现“没波动、没交易、没回报”的平淡局面。同时该行转而看好香港房地产业,认为无论量、价都出现明显改善。

交银国际今日宣布将今年GDP增速预测从7.5%下调至7.3%,主要原因是房地产市场出现调整。该行认为,经过一连串货币政策微调及微刺激措施,中国内地经济增长短期触底企稳,但房地产业表现依然是最大风险。洪灝在记者会上指出,目前房地产投资比历史平均水平约低5个百分点,而该行业每一个百分点的增长对应约0.2个百分点的GDP增幅,由此预测未来GDP增幅大约在7%至7.5%之间,而且“保7”难度越来越大。

对于内地楼市,洪灝认为未来可能长期处于“熬泡沫”阶段,即房价并不会出现崩溃大跌,但可能长时间不增长或者轻微下跌,而决策层则希望维持这一情况,直到经济和收入的增长最终追上房价的升幅。

同时,由于内地房地产业融资渠道持续狭窄,而建筑成本一直上升,该行认为未来小型开发商、地方型开发商以及对销售较依赖的开发商将出现资金紧张情况,投资者应关注资金情况较稳定的大型开发商。

与此相反的是,该行对于香港房地产业的看法出现显著改观,认为市场在过去半年来有明显改善,无论在交易量、交易价格和新盘推出的情况来看都处于积极的气氛中。交银国际房地产业分析师何志忠指出,市场开始预期政府调控“辣招”如双倍印花税等开始“退市”,而这将对成交价格有正面的影响,最终令板块重新估值。

交银国际特别指出,目前内地及香港的小盘股估值已经过高,市场出现突然性调整的情况在未来4-6周中或许会频繁出现,建议投资者下半年转换重点到防御性大盘股,尤其是估值较低的蓝筹股。

该行还指出,沪港通为部分股票带来一定投资机会,包括存在A-H折让的股票如部分石油石化股,对方市场中稀缺的部分股票,以及处于估值洼地的部分港股。(新浪财经彭琳 发自香港)