作者:周科竞 来源:北京商报

飞天诚信等三新股上市。投资者很纠结,如果炒新,很可能买不到股票,如果不炒,又会痛失机会。更加纠结的是,未来几个交易日要不要追涨,投资者很容易陷入“追涨买不到,买到就被套”的窘境。

低价发行加上44%涨幅限制,投资者公认新股上市首日涨幅不会太小,很可能还会和以前一样,直接封死44%涨停线。关键的问题就是,投资者要不要追涨,能不能买到股票。本栏认为,前面上市的新股表现一般都不错,投资者早期追涨的风险也不是那么大,但是当新股涨幅已高时,就会酝酿特别大的投资风险。

投资者教科书上说,涨跌停板有助涨助跌的作用。如何助涨助跌,可以举一个简单的例子,例如某公司股价5元,其突然公布利好,投资者认为其股价可能会上涨至10元,如果没有涨停板,那么其开盘就会直接达到10元的水平,买入卖出方在10元充分换手,上涨行情完成。但如果有10%的涨停板限制,那么股价开盘就是5.5元,然后整天“一”字涨停,第二天就是6.05元,第三天6.66元……第七天上涨至9.76元,此时买入的投资者仍然在大单封住涨停板,想卖出的投资者也不着急,总想等着涨停板打开时再卖出股票,生怕卖早了、卖偏移了。

接着股价继续涨停,10.73元、11.8元、12.98元、14.28元……突然有一天,大机构的卖盘蜂拥而出,喂饱涨停板的全部买盘,然后股价开始下跌,向10元的合理价值回归。这就是涨跌停板的作用,它让投资者看不清股价的合理价值,股价交易从连续的变为一个一个台阶。现在的新股也一样,上市后很可能出现连续涨停超越其合理价值,当投资者买到股票后,股价将出现价值回归。正所谓“要么买不到,买到就被套”。

纠结正由此而来,投资者每天追涨涨停板,或许买得到,或许买不到。如果买不到,未来股价继续上涨,一旦投资者买到股票,很可能就是股价转折点。

或许有投资者说,我可以一早就挂单涨停板买入,或许能够成为买到稀少卖盘的幸运儿。这种幸运不是说不可能出现,但概率极低。因为交易所主机一旦开机,各大券商电脑主机就会向交易所主机报单,投资者应该知道,有一种席位叫机构专用席位,他们一定能够排在普通投资者前面,哪怕是同一时间到达交易所主机,优先原则中还有数量优先,即价格和时间相同的情况下,报单量大的委托单优先,试问中小投资者的报单量能大过机构投资者?