自2013年以来,上市公司以发行股份购买资产风起云涌,投资重组股成为了一种时尚,那么投资重组股的机会与风险在哪里呢?

首先来看重组进程:

STEP1 停牌(上市公司一般在前一天晚上宣布停牌,深圳上市公司也有在当天早上或者中午停牌的)

STEP2 第一次董事会,推出重组预案(如果募集配套资金,不能超过总交易金额的25%)

STEP3 第二次董事会,修订重组预案,推出重组报告书

STEP4 召开股东大会,审议重组议案

STEP5 证监会并购重组委员会审核通过重组方案

STEP6 证监会下发批文

STEP7 资产交割 新发行股份上市

从以上的7个步骤来看,机会主要在三个时间点上。

1、停牌前潜伏。这个难度很大(有内幕消息的不在讨论之列),对于有重组预期的股票,如果价格大幅上涨,一般不会停牌重组,因为交易对手方希望锁定的价格较低,可以换更多的股份。最有可能的停牌时点是股价大幅下跌后的小幅反弹,这时候锁价格是最理想的。

2、复牌之后。如果重组预案得到市场追捧,股价往往连续无量涨停,打开涨停后会大幅震荡整理。这时候介入要考验短线操作能力,如果股价能持续维持在第一个涨停价的上方, 说明有资金在打开涨停后建仓,可以考虑搏杀一下,比如最近的成飞集成

3、上会之前。经过一段时间炒作之后,该重组股会逐渐降温,股价逐级回落。如果回落到相对低位,而且重组即将上会审核,这时候潜伏是一个不错的选择。由于重组过会的概率在95%以上,一旦通过的话,股价有一个强力反弹。比如最近的新时达

当然,炒作重组股也有不小的风险,主要集中在三个方面。

1、上市公司主动终止重组的风险,比如去年的山东黄金,最近的五矿发展,一般是因为收购资产的盈利能力在短时间内大幅下滑,通常是黄金、铁矿石等;

2、股东大会否决重组的风险,比如最近的中京电子,但一般概率很小。

3、 证监会暂停审核的风险,比如去年的天舟文化、今年的高金食品。原因一般是有关方面涉嫌内幕交易被立案稽查,一旦稽查结束,就会恢复审核。

4、证监会审核不通过的风险,比如去年的顺荣股份。上市公司可以调整方案后继续上会,顺荣股份最后还是通过了。