作者:陈操 来源:深圳新兰德

一两市呈现反弹走势,尤其是板指数先抑后扬,结束了三连跌。从近段时间指数的表现来看,沪综指基本就是在不到100个点的空间里反复震荡,这其中经历了IPO重启、经济数据好转等等变化,有人一直担心所谓的久盘必跌,从我的理解来看,这种观点既是生搬硬套技术分析,更是没有看到当前市场运行的本质,实际市场早就已经进入到了个股时代,失真的指数只能是在短期内影响投资者的情绪。因此,选择个股将变得更为重要。

在之前的文章中,我反复提过一个观点,就是伴随着中报的披露,个股间的结构性调整可能会由此展开,之前各式各样的题材股,将会面临着业绩兑现的考验,因此在我们继续关注中小盘股、关注新兴行业、关注创新的同时,更应该关注的是公司业绩增长的确定性,而不只是纯粹的题材和概念,对于有些个股来说,是时候跟它说再见了。同时,我们还要认识到,所谓的创新,不仅仅会出现在新兴行业当中,在传统行业里也一样会有,技术的进步、服务的升级、产业模式的创新,这些都可以带来传统公司华丽的转身,而且相比于某些新兴行业个股畸高的估值,这部分股票的低估值将成为它们最大的利好,也很容易被市场所挖掘出来,这一点在近期盘面上已经有所体现——在上周我们注意到,创业板出现连续下跌,但两市个股在大多时候却呈现出了涨多跌少的格局。

除此之外,我们还需要远离过去几年被市场大幅炒高的基金重仓股。这一点在上周文章中我们也反复提示过,最近一段时间以来,有部分个股出现了莫名其妙的破位,而它们都有两个共同点,第一、曾经大幅炒作过,目前的市值无论是在板块当中,还是市场当中,都属于大股票级别;第二、都属于基金重仓股。而对于这些股票来说,实际面临着两大风险,一是所谓的流动性陷阱。在市场早就形成重小轻大格局的背景下,对于这些个股来说,不受市场待见已经不是今天的事了,之所以之前有些是阴跌,有些是扛着不跌,都只是介入其中的资金、尤其是基金,护不护盘所导致的,但股性早就已经变得十分呆滞了,只要其中有一家机构出现兑现,就极容易引发跟风杀跌;二是业绩风险。这些个股往往在过去这几年,伴随着股价的上涨和股本的扩增,业绩也呈现出了快速增长,但这种增长从现在来看,似乎已经到了拐点。对于A股来说,没有业绩并不重要,但如果没了成长性,也就意味着股价的绝对见顶,这一点是尤其值得普通投资者注意的。