证券日报

编者按:随着7月12日创业板上市公司华平股份公布中报业绩,沪深两市中报大幕已正式开启。可以看到,前期以中小市值为主的强势概念股开始回落,市场的目光正逐渐转向中期业绩增长较快的品种。据《证券日报》市场研究中心统计,截至昨日,沪深两市共有12家公司披露2014年中报业绩。其中,青岛双星海康威视北京利尔南方轴承等4只个股今年上半年净利润同比增长均超50%。本报今日特对以上4只业绩白马股进行分析解读,以供投资者参考。

青岛双星(000599)

中期业绩加速改善

数据显示,青岛双星今年中期净利润同比增长146.99%,该股最新收盘价为4.78元,昨日微跌0.62%。

公司具备生产全钢载重子午胎、斜胶载重轮胎、农用轻卡轮胎的能力,形成120多家总代理、覆盖全国、具有良好发展潜力的市场网络,产品远销东南亚、中南美、中东等130多个国家和地区,成为中国同行业中获准进入国际市场范围最大的企业之一。

2014年4月份,股东大会同意公司以不低于4.02元/股定增不超过22500万股,其中,控股股东双星集团认购不低于本次发行股票总数的30%,且不高于本次发行股票总数的50%。本次募资总额不超过9亿元,其中,1.8亿元用于补充流动资金,7.2亿元投向双星环保搬迁转型升级绿色轮胎智能化示范基地——高性能子午线卡客车胎项目(一期),该项目总投资9.75亿元,生产规模为年产200万套高性能绿色子午线卡客车胎,项目全部建成达产后,正常年可实现销售收入29.40亿元,实现利润总额1.28亿元。

2014年中报披露,报告期内,公司加速产品结构调整,开发创造符合用户价值的劲倍力、骏固、铁布衫等新产品,较好的改善了盈利能力。公司综合毛利率达到11.74%,与去年同期及去年全年相比有大幅改善。其中,轮胎制造业营业收入19.88亿元,同比下降17.04%,营业成本17.73亿元,同比下降19.19%,毛利率同比增加2.37%。

浙商证券表示,公司中期业绩加速改善,期待估值提升。公司当前估值有一定的安全边际,转型升级带来业绩反转,业绩提升空间大,维持“买入”评级。

海康威视(002415)

国内安防视频监控龙头

数据显示,海康威视今年中期净利润同比增长54.17%,该股最新收盘价为17.02元,昨日上涨7.72%。

根据国际权威调查机构IMS发布的《2013年全球CCTV和视频监控设备市场调查报告》显示,海康威视DVR产品继续保持全球市场占有率第一的位置;同时该报告还显示,在整个CCTV和视频监控类别市场,海康威视总体规模位列第五,相比2009年第九名提升了四个名次。

2013年,公司互联网业务推出了全新的品牌“萤石(ezviz)”,定位于为小微企业、家庭和个人提供可视化安全为基础的关爱、沟通、分享服务,涵盖终端APP、互联网软件平台、电商和社区门户,以及智能视频终端、无线传感器、穿戴式设备等系列产品及服务。公司推出了萤石云(视频7)服务平台,并以该平台支撑,发展网络生态环境;建立了电子商务平台“萤石商城”;发布了一系列全新设计的互联网摄像机、跨界视频盒子及报警盒子等消费类产品。

2014年中报披露,公司预计2014年1月份至9月份净利润盈利237621.86万元至272825.09万元,同比增长35.00%至55.00%(上年同期净利润盈利176016.19万元)。业绩变动原因:安防行业继续维持较快的增长,预计2014年三季度的经营业绩继续维持稳定增长。本报告期,海外市场实现销售收入16.17亿元,同比增长107.38%,主营产品毛利率47.84%,维持稳定。

中信证券表示,公司为跻身全球一线的中国安防龙头。维持公司2014年至2016年每股收益1.07元、1.49元、1.97元预测不变。公司在体量不断增大、市场竞争愈加激烈的环境下仍能维持40%的增长,充分体现了公司的定价权,预计公司的竞争优势仍将不断扩大,给予公司2014年25倍市盈率,目标价27元,维持“买入”评级。

北京利尔(002392)

整体承包耐火材料龙头

数据显示,北京利尔今年中期净利润同比增长52.25%,该股最新收盘价为9.36元,昨日微跌0.95%。

公司是国内最大的集材料设计、研发、配置、制造、配套、安装、施工、维护为一体的“全程在线服务”的钢铁工业用耐火材料整体承包供应商之一;也是国内规模最大、钢铁用耐火材料品种最为齐全的大型耐火材料生产供应商之一。

公司2014年3月13日公告称,公司以6139万元收购上海新泰山100%股权。截至2014年1月末,上海新泰山总资产5849.48万元、净资产3495.41万元,溢价主要原因是无形资产(主要是土地价格)评估增值,上海新泰山是中国最早的耐火材料企业之一,能够生产钢铁、石化、有色金属、建材工业等行业所需的耐火材料产品。本次收购将有助于盘活上海新泰山的产能,有效缓解公司上海地区子公司的产能压力。

2014年中报披露,公司预计2014年1月份至9月份净利润同比增长40%至60%,净利润为18269.93万元至20879.92万元(上年同期13049.95)。业绩说明:公司一方面充分发挥集成化创新优势和商业模式优势,积极开拓市场份额,继续扎实推进“基础管理年”活动;另一方面加快调整产业布局,重组项目开始发挥协同效应。

海通证券表示,公司中期业绩大幅增长,并购初见成效。公司通过“合同耗材能源管理”,大幅提高钢铁耐火材料收入与产量;通过兼并重组整合上游资源、扩大产能;积极开拓炼钢石灰石与煤化工耐火材料市场。预计公司2014年至2016年可以保持40%以上的高速增长,鉴于公司的高速成长,给予公司2014年26倍市盈率,目标价11.44元,维持“买入”评级。

南方轴承(002553)

盈利能力大幅提升

数据显示,南方轴承今年中期净利润同比增长52.42%,该股最新收盘价为12.14元,昨日微跌0.98%。

公司是国内滚针轴承和超越离合器产量最大的生产企业之一,产品广泛应用于汽车、摩托车主机市场等领域;具备年产4350万套滚针轴承和470万套超越离合器的生产能力,年产量在国内滚针轴承制造商中位列第一位、摩托车用超越离合器厂商中位列前三位。公司形成汽车、摩托车客户为主,电动工具和其他行业客户为辅的业务体系,其中对全球顶级汽车零部件制造商法雷奥、博世、麦格纳三家销售收入占到公司汽车类产品收入的70%以上。

公司2014年5月29日公告称,公司与海亚轴承于5月16日签订了《关于投资设立江苏南方汽车压缩机轴承有限公司协议》,拟共同出资2000万元注册控股子公司投资空调轴承及汽车零部件的研发、制造、销售,其中,公司认缴1020万元。合资公司的经营在近期对公司的经营业绩不会产生重大影响。长期而言,可能会为公司带来一定的投资收益,形成公司新的利润增长点。

2014年中报披露,预计2014年1月份至9月份净利润4756.89万元至5435.81万元(上年同期3397.38万元),同比增长40%至60%,主要系主营产品销售收入增加及理财产品收益增加。2014年上半年,实现净利润3446.37万元,同比增长52.42%,主营业务收入1.5亿元(占总收入99.33%),同比增长14.59%,毛利率同比增长2.92%,产品综合毛利率为32.76%。

东方证券表示,公司盈利能力大幅提升,高增长延续。考虑到2013年上下半年的基数问题,尽管公司今年上半年增速超出市场预期,但仍维持公司2014年至2016年每股收益分别为0.40元、0.52元、0.64元的盈利预测,维持2014年35倍市盈率,目标价14.00元,维持公司“买入”评级。