不谋万世者不足谋一时

清人陈谵然在文集《寤言》·卷二《迁都建藩议》中曾说过这样一句令现在的战略家常常引以为自豪的一段话:  
“不谋万世者,不足谋一时;不谋全局者,不足谋一域。”
我用来作为本人2014年开始的低风险投资的开篇之语。在投资领域,所有的经历都要总结。前人的经验教学都是宝贵的。我坚持认为投资的成败在思想,在哲学,在知己。
低风险投资的特点在于它不是追求收益最大化,而不是追求风险最小化。最近看了《黑天鹅》,《随机漫步的傻瓜》,我突然发现可以这样理解低风险:
1)它不是无风险
2)它是在概率优势的前提下和市场的其他人博弈。
对于第一点,需要时刻警醒,我在赌场,是全世界最无耻的赌场之一,庄家可以看底牌的赌场。所以来了就别指望无风险。对于第二点,我不要试图去挣波动的钱,由于庄家无耻,所以价格就像幻影,千变万化,不要以为你可以掌握规律。在赌场不要使用归纳法,忘记因果律。事实上压根没有因果律 ,此时此刻,可能性万千,因果律在证券市场是事后的幻影。需要建立概率思维,要努力挣可计算的期望为正的钱。在这点上三知道是战略上的指引。

三知道是德隆大师提出的。我个人加以理解扩展(夹了私货,大家注意鉴别)
1)知道投资期限是第一重要的,其要义在于知道投资的最大期限与你能够承受的资金使用期限是否匹配。
2)知道跌多少,其要义在于知道最多会跌多少,根据当时的情况,估计发生的概率,判断是否要留下一部分资金用于极端情况下的投资。
3)知道涨多少,其要义在于知道至少会涨多少,用于判断这个最低的涨幅是否能够让你基本满意。
目前符合三知道原则的品种
没有溢价的分级A,到期收益为正转债,高信用债券。新股知道投资期限(上市日就走)。封闭基金时间知道,有折价保护,可惜时日不多。

对散户最有利的品种是分级A,可转债,认购新股,封闭基金。
孙子兵法说知己知彼,百战不殆。但是要知彼太困难了,尤其对于散户,信息量太少了。完全不对称。但是,孙子兵法说得很好,不知彼而知己,一胜一负;这个方向好好努力一下,至少有一半的赢面。
认购新股要大资金多帐号,好运气,不容易啊。所以现在就剩下分级A,可转债,封闭基金。
这些投资工具就是西游记孙悟空给唐僧画的圈,妖魔鬼怪只能在圈外乱叫,只要不离开就是安全的。
这些工具都需要耐心与毅力,如果你没有这种品质,那不适合。如果想挣钱,必须练出这个耐心与毅力。

2014年将在2013年投资成败的基础上,进一步引入再平衡的投资思路。将现金和分级A作为看空类稳健品种,将可转债,封闭基金作为看多类积极品种。比例控制在1:1附近。变动极限是2:8到8:2。由于现金不断加入,品种市值也在波动,设定每年4月为再平衡月,一年平衡一次。其他时间做小调整,主要目的是保持动态平衡不过分失衡。
设定负面投资名单:分级B(折价保本分级B除外)。为了强化执行,要求永不投资分级B(折价保本分级B除外)。

在赌场里生存,一定要放弃因果性,不要执因求果,也不要执果索因。要放弃路径依赖,忘记你的成本,忘记趋势,忽略市场价格的连续性变化假设。要按照概率论的思想,下一个时刻什么价格出现都是独立的,都是一种概率,计算期望而不是使用反证法。

在实际操作,为了解决买入问题,上拟引入安道全的三条线方法。3:4:3,分别是建仓线,加仓线和重仓线。各个品种不同,各条线各有不同。原则是建仓线不得高于到期收益,重仓线大盘转债不低于5%收益率,小盘转债不低于3%收益率。目前资金超过50万,按500张总额建仓。资金超过60万,按600张总额建仓,依次类推。

2012年总收益30742.000
2013年总收益-6868,其中分级B损失11000多。http://bbs.toplicai.cn/read.php?tid=63569