撰文:Matt Weller

背景:

交易员经常讨论“月底”资金流可能如何在一个月的最后一(几)天影响某一货币或者某一货币对。这些资金流源自全球资产组合经理人调整现有的货币对冲头寸。如果某国股市和债券市场的价值上升,这些经理人通常寻机抛出或者对冲该国货币上升的风险并且调整风险敞口,增持某一下跌的货币。某国资产价值变化的越剧烈,资产组合经理人过度持有或者持有不足特定货币的可能性越高。

为了预期这些资金流及其对外汇交易员的影响,我们构建了一个模型,比较不同国家总资产市值的月度变化情况。依据我们的模型,某个月两国资产市值变化幅度达到4000亿美元,则被视为显著波动的阈值,而少于这个数字,则可以轻松就被其它基本面或者技术面因素所战胜。最后要指出的一点是,月底资金流影响最大的时间段通常是在美东时间早上11点定盘时(通常是早上10点到11点),因为对冲以及/或者共同基金资产组合经理人急于在欧洲市场收盘之前对冲整体资产组合。

在典型的“夏季平淡”交易日里,7月全球资产表现相对平静。股市和债市价值涨幅最大的是美国 – 增加930亿美元(截于7月24日),而欧洲是跌幅最大的 – 达到1130亿美元。

对于你我来说这些数据听起来可能庞大,但不大可能给每日名义价值超过5万亿美元的全球外汇市场带来重大影响。如果现状不变,我们追踪的六大货币对都不会达到+/-4000亿美元的阈值,从而不会在本月快结束时发出强烈的交易信号。

7月末汇市资金再平衡模型

7月末汇市资金再平衡模型

但未来48小时将有为数众多并且具有高度影响力的经济报告和事件可望影响全球市场:

· 今天:美国谘商会消费者信心指数(14:00 GMT)

· 周三:德国CPI初值(时间待定)、美国ADP就业报告t (12:15)、美国GDP初值(12:30)、FOMC货币政策决议及声明(18:00)

· *请注意:如果接下来几天里全球市场出现任何幅度巨大的上涨或者下跌并且达到我们在上文中所述的阈值,则我们将在推特(@FOREXcom)上公布资金流调整模型的最新图表。