张志斌 第一财经日报

历了两个交易日的高位盘整,A市场周四再度大幅上行,上证指数则顺利收复2200点整数位,再创年内新高,八连阳的日K线走势更为近年来罕见。多方早尾盘偷袭得手,强势格局是否就此确立,后市布局机会在哪儿?为参与投资者所聚焦。

沪指“红七月”涨逾7%

周四A股市场早盘的走势可谓乏善可陈,股指早盘一度出现小幅回调,成交量顺势出现萎缩,只是在午后股指才在钢铁、有色金属、黄金、券商、银行、地产等板块轮番拉升的带动下才出现大幅反弹,全天的涨幅基本都集中在最后半小时的交易时间内,多方尾盘偷袭的意味较重。

截至昨日收盘,上证指数报2201.56点,上涨20.32点,涨幅0.93%;深成指报7956.91点,上涨103.68点,涨幅1.32%;创业板指数报1344.54点,涨幅仅0.13%。

由于周四是7月最后一个交易日,这也使得沪深两市股指在7月双双取得红盘,上证指数的月度涨幅达到7.48%,深成指的月度涨幅达到8.36%,改变了股指今年以来一直在低位徘徊的状态。

市场强势背后,自然伴随着人气的回暖,但同样也存在着不小的隐忧。

一位私募基金人士就表示,首先,从周四股指的走势来看,由于此前已经连续两个交易日在高位盘整,如果尾盘再不能拉上去的话,就是连续三个交易日盘整了,再不涨会导致多方失去对整个股指运行态势的掌控,使得多方必须有所行动。但从行动的结果来看,上涨集中在尾盘半小时内,有点尾盘偷袭的意味,这和全天稳步推高或者经过盘中大幅调整再拉起来的走势相比,明显要弱了很多,多方推高股指的意愿明显不是非常强烈。

其次,从成交量情况来看,自周一股指突破上行以来,成交量呈现逐日递减的状态,周四的全天成交量更是降至2778亿元,已经开始低于3000亿元的台阶,全天资金净流出45亿元,这说明上涨的动力开始衰退,场外资金追高入市的意愿不强。而从技术指标来看,上证指数已经连续五个交易日在布林线上轨之上运行,这种情况很难持续下去,因而短线股指有一定的回调修整需要,这应该引起投资者的警惕。

短期仍可逢低介入

当然,上述私募人士也表示,由于整体上股指已经走出一波行情,在保持谨慎的同时,完全可以逢低大胆介入一些热点板块,这轮因沪港通预期而带动的蓝筹主导行情,在10月沪港通正式开通之前仍可运行一段时间,上证指数突破2013年高点2444点的可能性还是存在的,但要涨得更高则需要政策面和经济基本面的强力配合才行,难度不小。

国海证券策略分析师李亚明则认为,当前大盘蓝筹反弹主要是基于沪港通引发的A/H股折价估值修复,2200点以上可见好就收。除了沪港通外,在传统的中期分析框架估值、盈利、流动性下,仍然难以看到显著改善的可能。市场利用了这样一个确定性利好,同时利用了当前政策效果与力度预期不可证伪的时间差企图扩大战果。但三季度在3个方面可能会不及预期:宽信用和宽货币将低于预期,利率难降;房地产放松限购效果将低于预期;出口反弹的持续性不及预期可能会导致行情不会走得太远。此时再买金融地产可能又买到一个阶段性的顶部。对于创业板,如果上述论述成立,那么创业板指数可能会杀到1000点以下,如果并没有出现上述情况,即美股平稳上涨,美元回落,国内经济平稳,地产企稳,那么创业板指数到1200点附近调整就可能结束。

中信证券首席策略分析师毛长青等则认为,政治局会议强调“准确把握改革发展稳定的平衡点,准确把握近期目标和长期发展的平衡点”,经济向好的趋势为促转型创造了更好的环境,预计下半年政策将更注重改革,更关注长期利益。稳增长方面,预计未来政策措施更重视效率而非总量,例如强调优化财政金融资源配置和资金使用效率,提高投资的质量和效益。促改革方面,下半年的改革看点在于深化投资体制,放开自然垄断行业的竞争性业务,提高简政放权质量,加快开放服务业和放开制造业准入限制等方面。