证券日报

者按:在宏观经济数据超预期及流动性持续改善的背景下,A7月份出现了久违的大幅反弹,临近月末更出现持续走高。最终,上证指数涨幅高达7.48%,创下自2012年12月份以来,19个月的月度最大涨幅。与此同时,7月份股市成交量开始明显回暖,尤其是下半月,交投迅猛增长,其中7月28日沪市成交达到1804亿元,相当于此前单日的3倍有余,增量资金进场迹象十分明显。通过对7月份资金流向统计发现,招商银行中信证券(600030)、万科A中国平安、中国南车(601766)、龙洲股份(002682)等个股资金净流入居前,累计流入46.89亿元,成为各路资金追捧的对象。本版特对以上6只个股的资金流向进行仔细梳理分析,揭示其后市的投资机会,以飨读者。

招商银行规模步入快速增长期

7月份以来,招商银行累计吸金93909.7万元,期间累计涨幅为14.54%,该股最新收盘价为11.02元。

从基本面来看,公司高效的分销网络主要分布在长三角、珠三角、环渤海经济区域及其他地区的一些大中城市。未来,公司将根据金融综合经营试点要求,积极拓展综合经营领域,有效提升综合经营成效。截至2013年年末,公司在中国大陆的110多个城市设有113家分行及934家支行,1家分行级专营机构(信用卡中心),1家代表处,2330家自助银行,9492台现金自助设备。

平安证券指出,招商银行2013年完成资本补充之后,目前公司业绩和规模步入快速增长期。资本核算高级法有利于进一步缓解公司资本压力,但公司仍应该平衡规模扩张、资本消耗以及资产质量风险等方面的因素。维持公司2014年、2015年净利润增速19%、14%的预测。目前股价对应2014年市净率水平为0.8倍,对应市盈率水平为4.1倍。维持“推荐”评级不变。

中信证券估值处于低位

7月份以来,中信证券累计吸金86502.6万元,期间累计涨幅为11.95%,该股最新收盘价为12.83元。

从基本面来看,公司是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一,2008年至2014年连续7年证券公司分类评价中,公司均获目前中国证券行业最高级别A类AA级。

从业绩来看,公司2014年7月22日发布业绩快报,2014年1月份至6月份每股收益0.37元,营业收入105.35亿元,同比增长74.39%;净利润40.76亿元,同比增长93.18%。2014年上半年,由于并表单位增加,业务规模扩大,持仓金融资产价格回升,以及公司将全资子公司天津京证物业服务、天津深证物业服务全部股权转让予中信金石基金发起设立的中信启航非公开募集证券投资基金,导致营业收入、净利润同比出现较大增长。

群益证券表示,上调公司2014年业绩增速约10个百分点至33%,维持2015年15%左右增速不变。预计公司2014年、2015年实现净利润71亿元、82亿元,最新A股价对应2014年市净率1.4倍,市盈率约为18.5倍,估值较低,给予“买入”的投资建议。

万科A半年销售额过千亿元

7月份以来,万科A累计吸金81143.04万元,期间累计涨幅为17.78%,该股最新收盘价为9.74元。

从基本面来看,公司成立于1984年5月份,是目前中国最大的专业住宅开发企业。2013年公司实现销售面积1489.9万平方米,销售金额1709.4亿元,同比分别增长15.0%和21.0%,年度销售金额再度刷新行业纪录。公司产品仍以中小户型普通商品房为主,144平方米以下户型占比达到91.5%。

公司2014年7月4日发布公告,2014年6月份公司实现销售面积174.0万平方米,销售金额193.9亿元。2014年1月份至6月份公司累计实现销售面积821.2万平方米,销售金额1009.1亿元,分别比2013年同期增长14.6%和20.6%。2014年5月份销售简报披露以来公司新增加项目3个。

广发证券(000776)表示,在行业今年以来景气度下滑的情况下,公司半年销售额过千亿元、同比增逾20%,无疑是向市场和投资者交出了一份满意的答卷。继续看好公司,契合行业下半场特征、资金成本降低提升公司估值、事业合伙人购入公司股票体现信心、跟投制度的确立使得激励更加到位。预计公司2014年、2015年每股收益分别为1.68元、1.99元,维持“买入”评级。

中国平安寿险业务全面提升

7月份以来,中国平安累计吸金71979.61万元,期间累计涨幅为11.13%,该股最新收盘价为43.72元。

从基本面来看,中国平安是中国第一家股份制保险企业,至今已发展成为融保险、银行、投资等金融业务为一体的整合、紧密、多元的综合金融服务集团。旗下各专业子公司及事业部主要包括:保险系列的平安人寿、平安产险、平安养老险、平安健康险,银行系列的深发展银行、平安银行(000001)、平安小额消费信贷,投资系列的平安信托、平安证券及平安证券(香港)、平安资产管理及平安资产管理(香港)、平安期货等。

值得一提的是,公司2014年7月16日发布公告,公司控股子公司平安资管计划以其受托管理的保险资金认购平安银行非公开发行的优先股,比例为平安银行发行优先股数量的50%至60%,认购价格为人民币100元/股。同时,公司计划以不低于9.34元/股认购平安银行定增普通股数量45%至50%。

瑞银证券认为,公司寿险业务的全面提升和加速改善将成为公司股价重估的催化剂。根据SOTP模型得出目标价为每股62.01元,维持“买入”评级。

中国南车业绩快速增长确定性高

7月份以来,中国南车累计吸金70109.34万元,期间累计涨幅为16.21%,该股最新收盘价为5.14元。

从基本面来看,公司在铁路及城市轨道交通装备市场占有率方面处于国内领先地位,公司铁路机车、客车、货车、动车组和城轨地铁车辆的主要新造和修理基地共13家,在机车、客车、货车、动车组、城轨地铁车辆等所有业务领域市场占有率均超过或接近50%。公司目前已为大秦铁路(601006)提供了220台该型电力机车,其牵引的列车完成大秦线总运量的70%。

值得一提的是,公司2014年7月29日发布公告,公司于近期签订若干项重大合同,合计金额约118亿元,约占公司中国会计准则下2013年营业收入的12.1%。其中,控股子公司南车青岛四方机车车辆股份有限公司与阿根廷内政与交通部签订了约5.2亿元人民币的电动车组配件和车辆销售合同。

齐鲁证券预计公司2014年2015年每股收益分别为0.39元和0.47元,由于动车交付高峰下公司业绩快速增长确定性高,且未来轨道交通景气持续,公司海外市场突破加速,给予公司2014年市盈率15倍,目标价5.9元,维持“增持”评级。

龙洲股份产业链完整的闽西客运龙头

7月份以来,龙洲股份累计吸金65238.33万元,期间累计涨幅为22.93%,该股最新收盘价为9.65元。

从基本面来看,公司可以称为产业链完整的闽西客运龙头。公司是全国道路客运一级企业、道路货运二级企业,主要从事汽车客运、货运、客运站经营及与之相关的汽车销售与维修、成品油销售、交通职业教育与培训等业务。公司主要经营地龙岩、南平,是海峡西岸经济区连接东南沿海与内陆地区的交通枢纽与重要通道。公司在龙岩地区的客运班线数、车辆数占有率均超过85%、日发班次数占有率超过80%;在南平地区的客运班线数占有率超过70%、车辆数占有率超过65%、日发班次数占有率超过55%,在龙岩、南平地区确定了行业领先地位。

从业绩来看,公司2014年一季报披露显示,因受2013年9月份向莆铁路、2013年12月份厦深高铁相继开通、人工成本上升等因素的影响,公司预计2014年1月份至6月份净利润为2100万元至2500万元,同比变动-45.15%至-34.7%,上年同期净利润为3828.56万元。