证券时报 李明珠

国际资金加紧布局中国市场,上半年开始逐渐囤积资金到香港,近两月资金加速流入趋势明显,助推香港股市不断走高。截至昨日收盘,恒生指数收报24648点,当日资金净流入31.23亿港元,成交708.5亿港元。

港元汇率从7月起维持强势水平,屡次触及强方兑换保证,香港金管局积极入市,截至5日晚18点累计向市场注资734.32亿港元,令6日银行体系总结余达到2391.89亿港元。在上周(7月24日至30日)香港银行流动性储备上升190亿港元至2266亿港元,基础货币上升224.7亿港元至13211.8亿港元。

资金流向监测机构EPFR数据显示,在截至7月24日至30日的一周,香港和中国内地股市出现23亿美元资金流入,为连续第八周资金流入,亦是2008年以来的最大单周资金流入。建银国际研究指出,海外资金气势凶猛,使得恒指7月月度涨幅达6.8%,一扫上半年交投清淡的局面,创下近三年新高。

中投证券(香港)研报指出,从港股成交量于7月中旬以来显著上升的趋势判断,资金持续流入港股,相信相关趋势在8月份仍会持续,为港股提供上行动力,主要利好港股因素包括内地微刺激政策继续支撑经济回升,内地反贪及国企改革释放红利、沪港通因素、以及欧美股市估值偏高,吸引资金流入估值偏低的中港市场。

海外资金流入香港除了憧憬沪港通带来的投资机会以外,还大肆炒作跟踪A股走势的交易所交易基金(ETF),在过去的一周(7月24日至30日),流入内地和香港股市的资金,合计有17.5亿美元以ETF形式流入。其中安硕A50和南方A50除昨日受到资金追捧外,在4日50大活跃股份中,分别排名前两位,其中安硕A50的交投量达到30.94亿港元,而南方A50的交投量是22.84亿港元。

市场人士分析安硕A50一直以来都是最活跃的A股ETF之一,因为其历史悠久,上市至今正好踏入10周年,每当内地A股有异动的时候,安硕A50也会“春江水暖鸭先知”。不过,内地的A股市场仍然是半封闭的,境外资金要买入内地的A股前,要先取得当局批出的额度,如果没有足够的额度,不容易完全复制相关指数的表现。

“其实上半年一直都有资金流入香港,只是近两个月态势更加明显。”恒生银行副董事长兼行政总裁李慧敏表示,“主要原因除了派息、并购以外,大部分都是奔着投资中国内地而来,因为目前中国内地的整体股票估值都比香港要便宜,基金经理目前在加强整个新兴市场资金配置,而中国内地是很好的投资标的,估值远低于其他地区。”