消息面上

  目前以7月数据走弱就判断下半年经济增速回落还为时过早。应该看到,政府稳增长的意愿仍较强,如各地积极响应中央要求稳增长的要求,加大投资的力度。据估计,各省市今年重大项目的计划投资总额或已高达6万亿元,目前政策效果已见成效:如1-7月新开工项目计划总投资230398亿元,同比增长14.6%,增速提高1个百分点。而随着下半年新开工项目计划总投资增速回升,后几个月固定资产投资将会保持平稳较快增长。央行并没有收紧货币政策的意图,下半年还会继续稳定目前较为宽松的货币政策。如央行在7月数据公布后,反复强调7月份金融数据的回落与基数效应、今年6月份“冲高”较多以及数据本身的季节性波动等有关。 

  虽7月金融机构外汇占款数据扭转了之前的下跌状况,再度回升。有分析称存在“热钱”继续流入的可能。而近段时间A股市场同样成为了外资流入的聚集地。港资在8月前半月斥资44亿元申购A股ETF。同时两市的ETF总融资余额也增至457.98亿元,创历史新高。外资的汹涌介入显示了其对A 股市场的看好,值得重视。


近期货币政策和财政政策面相对宽松,支持了大盘的继续上行。国务院7月内四提融资难、降低融资成本。国家开发银行从央行获得3年期的1万亿元抵押补充贷款(PSL),并将用之支持棚户区改造、保障房安居工程及三农和小微经济发展。

 

  目前看来,沪港通作为导火索开始带来外资入场预期直接点燃了本轮反弹行情。不过从更深的层次看,改革的驱动才是上涨的更本原因。除了沪港通本身就是金融改革的一部分外,今年以来其他的热点如国企改革、并购重组、军工、土地流转等等都有改革的痕迹。可以说随着改革红利的持续释放热点将此起彼伏,带来结构性的上涨行情。


  随着沪港通开启时间日益临近,市场对沪港通概念股的炒作也将再度升温,以金融为代表的上证180、上证380标的将直接受到市场的热炒,后市在大盘蓝筹股带动下,市场有望再次创出反弹以来新高,投资者可把握阶段性投资机会。投资标的上,国资改革、沪港通等板块可以继续关注。此外,对于年内涨幅相对落后的个股,可以逢低去挖掘补涨机会,比如环保、化工等。



 沪港通之券商股:

  中信证券(600030):面对证券牌照放开与互联网金融冲击,中信所受影响较小;资本市场融资功能逐渐恢复,中信全面收益;两融创新直接解决中信业务发展的资本瓶颈。


  兴业证券(601377):在私人财富业务、机构客户业务、资产管理业务以及投资与资本中介业务四方向齐推业务转型。


  西南证券(600369):的地域与股东优势在项目储备与业务开展中充分显示,定增完成后资本金飙升逾 40%,有利于公司后续创新业务的进一步突破。


  国金证券(600369):作为综合A类A级和七家合规试点券商,公司秉承“责任、共赢、和谐”的精神,综合实力不断上升;2008年1月吸收合并上市,现有营业部15家,资本偏小、收入高度依赖经纪、自营业务;公司风控良好,研究实力强,投行实力上升,已具备多项新业务的基础。


  招商证券(600999)兼具海外业务平台的创新试点证券。招商证券具备了较完整的证券金融控股集团轮廓,业务范围涵盖了基金、期货和直投,并开始涉足海外市场业务。公司的各项主要业务指标均排在行业前八位,部分指标能跻身前五位。


技术上看

 今日指数再创新高,但量能略显不足,显示市场看涨意愿并不强烈,多空双方仍有一定分歧,后期难免再度震荡修复。但从周线来看,大盘已连续5周收阳,强势特征仍较明显,中长期仍呈向好态势。因此投资者不必对市场的持续震荡过于担忧,但仍需注意规避风险。本轮自2000点开始的大反弹,是从经济到政策、从估值到资金各个层面合力共振的结果。如果单纯从某一经济数据或者熊市角度看,都会阻挡视角,错过行情。我们认为,上证指数在2200点上方震荡过后将选择向上突破,下一目标位在2400点,大盘蓝筹股将继续成为引领市场上涨的主流板块。与此同时,中小板、创业板也会受到鼓舞,呈现热点全面开花的局面。上证指数突破2230点,挑战前期高点2260点,大盘重心将继续稳步上移。从而也进一步框定了短期市场强势的主基调。在此背景下,板块之间的轮动或再度开启,主板与创业板之间也可能会现轮番上涨的情况。




盘面看

  市场之中的题材热点在持续活跃。中小板指数以及创业板指数的表现相对强势,基本上印证了笔者此前说的目前市场属于蓝筹搭台,题材热点唱戏的局面。如今日所有板块当中,位居两市涨幅榜前列的分别是互联网、酒店餐饮、传媒娱乐、博彩概念、网络游戏等等。而涨幅较少的却是保险、银行、上证50等一线大盘蓝筹股。这种市场的表现明显表现的比较均衡,特别是目前市场整体上保持着良好的赚钱氛围与投资气氛,基本上属于全线飘红的走势看,短期多方继续站住主导地位。个股方面,今日涨停板相比上周五而言,明显增加,今日达到40多只,良好的赚钱氛围将有助股指进一步走强。

 

  目前市场的基本面方面,利好不断。比如市场预期未来股市或有更多利好政策出台,包括保险养老基金入市,QFII和RQFII规模进一步扩大,市场交易税费的减免以及涨跌停幅度的调整和T+0交易制度的改革等等。与此同时,铁板钉钉的沪港通、注册制改革等等重大改革均有望持续推动股指在后市走强。特别是大盘蓝筹股的估值优势以及市场投资氛围的已经挑动起来的情况下,相信股指向上挑战2250点一线的压制值得期待,存在蓄势突破的可能性较大。

 

  沪指在小幅高开之后横盘震荡,无论是向上还是向下都依旧没有形成方向性的突破。不过指数盘整却没有妨碍能量仍处在一个较高的位置,而在这较高量能的背后,一种异象已经出现,将积极影响后市。盘中沪指突破2240点,达到年内最高的2242.03点。截至收盘,沪指报2239.47点,涨12.73点,涨幅0.57%,成交1415亿元;深成指报8045.48点,涨63.79点,涨幅0.8%,成交1836亿元;创业板指报1428.74点,涨36.29点,涨幅2.61%,成交381.4亿元。