21世纪网 汤白露

8月20日,A股上演惊险一幕。沪指创出2248.94点的近期新高之后,快速下探2233.89点;尾盘缓慢拉升,沪指报收2240.21点,微跌0.23%。

值得注意的是,7月金融数据大跌,一度引发市场过度担忧,看空情绪浓郁。在此背景下,有关券商认为A股即将进入调整期。但是,周三(20日)股市仍表现出强势的一面,一共39只个股涨停。

虽然7月金融数据出现“雪崩”,但是业界预期8月金融数据将好转,这将有力地推动A股进一步向上突破。

8月19日,海通证券发布研报指出,国务院多次强调降低融资成本,3季度信贷投放将保持平稳,8、9月信贷与社会融资将会提升。

8月金融数据好转

在复杂的经济形势下,7月金融数据给了市场“当头一棒”。

央行数据显示,7月新增信贷仅3852亿元,同比减少3145亿元;社会融资2731亿元,同比减少1.69万亿元。与此同时,7月存款减少1.98万亿;M2减少1.5万亿。

由于7月金融数据暴跌,市场对于经济形势表现出过分悲观。针对这一现象,央行及时表态称,8月初信贷稳步增长,保持平均每天300-500亿元的增量。这将推动8月金融数据好转。

21世纪网记者获悉,按照这一信贷增速测算,8月新增信贷将达到8000亿元的正常水平。

“7月金融数据出现大幅下滑,并不说明货币政策开启了紧缩周期。虽然短期对股市产生了一定的负面影响,但是最近两周以来,多项政策已经扭转了负面情绪。”银河证券首席总裁顾问左小蕾对21世纪网记者表示。

民生证券研报指出,7月份M1增度较慢,反映出央行“紧信贷、宽货币”,同时说明企业景气度不够;而M2回落则表明全社会货币较为宽松,只是信贷较为收紧。

在“紧信贷、宽货币”的前提下,8月19日,央行操作300亿元正回购,这也是央行自7月31日以来连续第六次正回购。分析指出,这表明央行仍认为流动性宽裕,从而通过公开市场正回购回笼部分资金。

据21世纪网记者了解,进入8月以来,国务院多次发文强调降低融资成本,金融基本面出现了较大改观。其主要政策有以下几项:1)政策限制存款“冲时点”,有利于银行业流动性管理;2)监管部门重提日均贷存比,将加大疏导商业银行的惜贷心理;3)货币政策将倚重定向发力,“定向降准+定向降息”将进一步强化。

在诸多政策中,最具影响力的当属国务院发布的“新十条”,其重点包括信贷总量适度增长、缩短企业融资链条、提高贷款审批和发放效率、完善商业银行考核指标体系、有序推进利率市场化等。

海通证券指出,市场情绪受到7月金融数据的影响,但是5、6月金融数据较高,抬高了经济预期。而7月数据引起了一定的市场调整,尚未导致出现大幅波动,定向降准等政策微刺激将持续下去。

“三季度的政策重心仍然是保增长,各项经济体制改革需要一个稳定的大环境,十八届四中全会即将于10月召开,其中心议题仍将是保增长。这个关键时期,金融政策必须以大局为重,货币政策必须加大力度为实体经济提供服务。”独立经济学家何志成在接受21世纪网记者专访时表示。

何志成认为,国务院再三强调降低企业融资成本,这一政策应该落实到金融与银行体系,才能较快地推动金融环境进一步改善,才能真正把实体经济的融资成本降低。

A股或继续向上突破

“7月信贷竟然大幅减少了3145亿元,这个消息太可怕了,对于股市来说将是致命的利空。”一位投资者慨叹。

21世纪网记者获悉,随着7月金融数据急跌的利空效应扩散,资本市场面临着一场艰难的考验,沪指在2250点震荡徘徊。多空双方僵持不下,市场看空的情绪逐渐加强。

8月14日,央行甫一发布7月金融数据,立即引发A股快速下跌,当天沪指下跌16.41点。随后一周内,沪指持续震荡,虽然20日创下2248点的近期新高,但是盘中震荡引发大量获利资金出逃。

“今天下午慌慌张张地清仓了,2248的高点让人感觉不踏实,很担心指数调整引发亏损。”8月20日,一位散户投资者对21世纪网记者表示。

另据记者了解,8月流动性仍然充裕,再加上新增信贷等核心金融数据将好转,诸多因素促使券商机构仍然看多后市。

有关分析指出,不排除沪指将出现短暂调整,但是中线仍然看多。国泰君安认为新一轮牛市已经来临,甚至看多至5000点。

国富基金认为,目前利率下调及货币宽松的趋势日渐明朗,从而保持实体经济和资本市场的流动性,A股本轮行情或将延续到9月底。

21世纪网记者获悉,自从6月20日沪指开始蓄势拉涨以来,A股涨势一直延续至今。期间,沪指从2010点拉涨到2248点。特别是7月24日以来,沪市成交量一直维持在1300亿元左右的高位。

分析认为,如此高的成交量足以维持沪指继续震荡拉涨,并最终选择向上突破。

西部证券指出,市场在经过小幅盘整后再度整体上行,成交量亦明显放大,中期上行趋势进一步明确。短线而言,7月信贷数据引起的担忧情绪进一步淡化,市场有望保持上行态势。

另据有关分析预测,上证指数的中期目标是2340点。不过,沪指在运行至2340点之前是否会回落然后再反弹,确认这一点还为时过早。