21世纪经济报道

常亮 上海报道

沪港通首次市场演习结束,持续一个月的全天候测试也将于9月5日告一段落。

根据港交所消息,共有占市场总成交量约80%的97名交易所参与者,及108名中央结算及交收系统参与者参与。

8月30日,港交所及上交所分别为“北向交易”及“南向交易”进行了测试,测试范围包括相关结算及交收程序,以便市场参与者熟悉交易及相关结算运作。

进入9月以来,沪港通全天候测试将进入收尾阶段,主要测试内容为内地、香港节假日造成的非交易及交收日情况,公司行为测试则包括送权证上市、收购申报及截止。下一步将是9月13日开始的第二次市场测试,重点关注系统恢复能力。

首轮测试落幕

8月30、31日,上交所组织全市场已提出申请的会员单位进行沪港通全网测试,测试共有94家会员参与,市场份额占比约七成的34家会员参与了所有时段、所有类型的订单申报、成交及撤单测试。

本次测试作为沪港通系统的功能性测试,主要测试内容为港股通的交易申报、成交返回、行情、过户、派发红利、送股、派送权证、公司收购申报、非交易过户、司法冻结、红利补领、送股流通、投票申报、红利选择权申报和风险控制等业务。

据悉,第一次市场测试已经圆满收官,上交所港股通系统表现正常,闭市处理正常,参测会员未出现重大异常问题。

根据交易所安排,在9月13日将组织针对系统性能及切换的全网测试,旨在测试沪港通系统的性能、容量和发生故障时的系统恢复能力。早在8月16日,上交所、中国结算、港股通先锋会员就已经开展过一轮可恢复性测试,测试场景包括上交所陆家嘴站点港股通系统故障切换、港交所主站点故障切换等,本月月中的第二次市场测试将全面检验系统的抗压及恢复能力。

据悉,在沪港通业务正式开通前,交易所还将组织通关验证的全网测试,时间未定。

税费问题待厘清

券商人士表示,从机构的测试准备来看,进度已比较成熟,但关于证券交收、税费问题仍有待沪港通业务细则加以厘清,而这一文件尚未达到足以定稿推出的程度。

其中,文件迟迟不能出炉的原因,最有可能是香港与内地之间差距较大的税费制度。

内地市场中,相当于成交金额0.1%的印花税仅向卖出者征收,此外还有香港市场并不存在的红利税;而在香港市场,交易双方需要缴纳成交金额0.005%的交易费、0.1%的印花税以及每笔0.5港元的交易系统使用费。

根据此前8月上交所向券商发布的《上海证券交易所沪港通试点办法(草案)》,沪股通投资者“应当按照内地有关规定缴纳印花税”、港股通投资者“应当按照香港地区相关规定缴纳印花税”两条款被删除,税费问题仍悬而未决。

根据港交所总裁李小加此前在“沪港通与香港资本市场发展前瞻”讲座上的表态,关于税率问题有两个方向可以努力:一是与税务总局在税收政策确定后不再追诉过往交易。具体地说,未来在税收政策尚不明确的前提下,先期进行沪港通的交易,税收政策确定后保证对过往交易不再追诉;二是争取税费收缴系统的建设时间,即在税收规则确定后为两大交易所留下2-3个月税费征缴系统建设时间。