成都商报

在沪港通即将开闸的背景下,有业内人士指出,长期来看,沪港通带来的投资机会,更多存在于两地相对稀缺的资源中。在港股市场,那些高成长且市值较小的高弹性板块,尤其是A股较为稀缺的行业个股,将更受A股投资者的青睐。

10年涨超173倍 腾讯傲视众股

科网股,即科技及网络相关个股。此类公司在A股市场上并不少见,但却缺乏重量级的公司。而在港股市场上,“重量级”公司并不少见。

说起科网股,不能忽视的便是最新在美上市的阿里巴巴,以及在港上市的腾讯控股(00700,HK)。

腾讯拥有中国最大的实时通信社区,QQ和微信也已普及。平安证券研报指出,腾讯的主要变现业务有3项: 互联网增值服务、移动及通信增值服务与网络广告。公司主要收入源于增值业务———游戏和社交网络。

2004年6月登陆联交所时,腾讯的发行价是3.7港元。而2014年3月7日,腾讯股价高达646港元,是发行价的173.6倍!随后腾讯股价在经过震荡下跌及1股分拆为5股后,上周五报收于116.5港元。

金利丰证券研究部董事黄德几认为,港股市场的科网股虽然有些质地比较好,但受阿里巴巴上市的影响,目前仍有下跌的压力。“腾讯市盈率接近50倍,估值已经不低。”

汇业证券分析师岑智勇认为,腾讯为BAT(百度、阿里巴巴、腾讯)三雄之一,有投资价值,但在目前阿里巴巴上市的背景下,“需待资金换码至阿里的操作完毕后,才有机会再向好”。至于其他个股,除腾讯、金山等外,“太新”的个股及“太小”的个股暂时还不能直接受惠于沪港通。

“正宗”游戏股比比皆是

A股市场游戏公司不仅少,还缺乏“大公司”。更常见的是,股价借收购游戏公司遭爆炒一番。

反观港股市场,拥有好产品的游戏公司并不少。比如网龙(00777,HK)、金山软件(03888,HK)、博雅互动(00434,HK)……

《中国游戏产业报告》一位分析师认为,在沪港通的推动下,相信在港上市的互联网公司会普遍受到追捧,而游戏属于朝阳产业,增长潜力不可小觑。近期有许多互联网公司都在试图转型游戏特别是手机游戏(以下简称手游),“主要还是因为游戏是互联网领域将用户资源变现的最好途径。”

网龙的业务以端游(需下载到电脑的游戏)为主,近3年网络游戏营收稳定增长。在出售了著名的91无线之后,公司的移动互联网战略转向自研的手游业务,目前网龙旗下已经上线的手游超过10款,公司对《最江湖》、《全球快打》、《微西游》等处于测试期的产品倾注了更多心血,以期在正式推出后能够脱颖而出。不仅如此,网龙还在大力拓展在线教育业务。

而云游控股一度也是业内公认的页面游戏(以下简称页游)领先公司,2013年营业收入在上市的页游公司中排名第三,在具备页游研发和非自有流量运营平台的公司中排名第一。不过,近期有增长放缓的迹象。上述分析师对记者表示,云游控股存在过于依赖RPG(源程序)类页游的问题,公司产出的十几款产品都有些类似,投资者需要辨证看待。

而近两年上市的“新秀”还有博雅互动、联众(06899,HK),其均在棋牌类游戏业界颇有名气。虽然这类公司可能很难有爆发式表现,但收入及利润均保持稳定增长。

电商、视频、第三方支付 要啥有啥

除游戏股外,港股市场的互联网公司可谓类型多多,如电子商务、在线视频、第三方支付等,而这类公司在A股市场是凤毛麟角。

港股市场上的电商股———慧聪网(08292,HK),刚刚申请由创业板转向主板。慧聪网9月25日晚间公告,公司主要有四个业务分部:互联网服务、工商业目录及黄页目录、会议服务及其他服务、B2B家电商业展览中心。其中,互联网服务是公司最主要的业务,占公司总收入的83%。这一业务主要是在公司平台上收集及传播业务信息,以促进买卖方之分布及匹配,平台按行业划分(如家电、机器及家居装饰等)。慧聪网向注册用户收取订阅费,主要产品包括买卖通、标王搜索等。

新上市的天鸽互动(01980,HK)也因“YY影子股”的概念而备受关注。事实上,除了美股大牛股YY(欢聚时代)的业务外,天鸽互动旗下的9158社区算得上是最著名的互动视频社区。“美女经济”可谓赚尽眼球,发展潜力值得关注。

随着苹果新产品发布,第三方支付引发市场关注。在港股市场上,中国创新支付(08083,HK)、中国支付通(08325,HK)、百富环球(00327,HK)等,都是“正宗”的支付概念股。中国创新支付的主要技术为二维码光电识读,其中紧密矩阵码、网格矩阵码被工信部定为二维码国家标淮,具备大量商业应用前提,公司已与腾讯财付通共同推出微乐付,拥有国内鲜有的二维码支付的业务经验,不过公司2014年上半年亏损。百富环球则是国内领先的POS机提供商,POS机出货量国内第一,占到30%的市场份额。

成都商报记者 贾丽娟 孙宇婷