郑棉期货我们是9月26日早盘前发出提示多头斥侯盘进场短多的。见图一:



当时是出于何种考量,认为这里可以多头斥侯盘进场试多?看一下省时的波动细节,见图二:


很显然,前面连续两个交易日郑棉连续的分时波动细节,显示为一个推动结构所探出的低点,被另一个反向的“推动”所推翻,而这个貌似推动上行的反向结构,究竟能不能形成上行推动,在前一交易日(9月25日)时还不能被证明,而第二日开盘后,如果是上幅上行,则可能出现第I个细节上的上行推动,而这个上行推动能不能形成中等层面的推动,致此时虽不可知,但可知的是结构已经有利于试错盘进场套利。
而作出进场套利有利的推论,并不是通过这点小细节得出的结论。应该从更大的层面看待这个问题,也就是说,郑棉连续的整个大结构是何种样子的,以及9月25日低点之后,形成的两个貌似相向的推动结构的节点的性质,处于整个大级别的结构中又是什么样子的。
下图是日线级别的郑棉连续之前的完整大级别波动结构,见图三:

很显然,从中长期的角度看,郑棉的长期下行结构并没有走完,而于9月25日的低点处,下方与上方同样都留有跳空缺口。市场先生到底想补哪个缺口在前,从这张图上并不能作出判断。但从另外一个自2月11日高点之后的下行段,我们明显可以看出这是个中等层面的下行推动结构。见图四:


我们从2月11日高点下行,可以看出这明显是个下行推动结构,且图中白横道处,是下行跳空缺口的位置,表明这里是本级主跌段。但主跌段在哪里结束呢,其实你如果从日线级别的图中看不出来,那么,从周线级别的图中就很好辨。见图五:郑棉周线

周线上从右向左数的第10概K线,在日线上即是8月1日的低点。这个位置就应该是起于2月11日高点之后的下行推动结构中主跌段的结束点,为什么如此?如果你看了前面的《跟我学波动》系列就会知道,波动原理中在判断某级主段时,用了比尔.威廉姆《混沌操作法》中的五颗子弹中的一颗,就是三不背离五背离。在我认为《混沌操作法》的内核其实同样源于《艾略特波浪理论》,而全书的贡献也只有这一句话是实在有用的--“三不背离五背离”。
既然8月1日的低点是起于2月11日高点这个级别的下行推动结构的主跌段结束点,那么回到图四,8月14日高点下行段,即是本级下行推动的末跌段。而回到图二看,这个末跌段被一个反向的上行推动(貌似)逆转,虽然在9月25日收盘后还不能定论是否为一个同级上行推动结构的逆转,但是,它至少可以是起于2月11日高点下行推动的同级反拉段(反弹段)。从波动结构的比例角度看,这个反拉结构的合理预期幅度,可以是前级下行幅度的0.382倍。也就是说,这段是可以做多套利的。或者说,对于无仓者是可以这么做;而对于持有空单者,则应该是减低空头杠杆,防范利润回撤。
我知道很多人看空棉花期货到11000下,但是,当市场形成一方一致性思维时,是最容易遭遇对手盘反击的,而这样的反击,是最容易让之前的单向持仓者思维混乱,如果应对失常,很可能出现反方向的错误,甚至可能造成无法弥补的损失。
既然9月25日的节点,是针对前一个同级级别的反拉段,那么,它的做多套利就是有保障的,所以,反方的空头,合理的做法是应该做减杠杆策略应对。而后面到底是不是推动其实并不是最重要的,重要的是于空头可以回避风险,于伺机而动的多头,这位置即使错了,也是可以获得短多利润的。
而后续的发展,到底9月25日的节点是不是上行推动。从9月30日收盘后的分时波动结构看,它已经可以确认不是一个上行推动。,见图六:

从图中可以看出,这是一个复合三波段上行段,它不是一个推动结构。但是,它涨完没有?
可以肯定是没有,因为,这里的结构,9月29日高点下行非推动。所以,这里的中观层面的结构,合理的预期可能是一个3-3-5结构的三波段上行段,它仍然是针对2月11日高点至9月25日低点的下行推动段的一次反弹段。
后面应该观察的是,2012年7月30日的低点是否触及(复权看是14308),这到后面再来判断也不迟。

上面的这些分析,看着文字很多,但实际临盘时,其实是看盘时几秒种之内就应该反应出来的事情。对一个交易标的大结构的了然,应该是看两秒就得知道的事。而细节部分,则可能花个几分钟作详细的解构。如果一个好的交易者,没办法在短时期作出正确的判断,那在交易上更可能会随着分时的波动而出现情绪上的波动,从而导致交易失败。只看分时结构,可能会出现“只见树木,不见森林”的情况,二者交替分析,才可能得出波动结构的客观全貌。

                          

                                                                                                                                                                                                                sulon  2014/10/03   23:38