【安信证券-电力设备及新能源:黄守宏、邵晶鑫】森源电气重大事项终止不损公司投资价值:我们认为终止重大事项并不妨碍公司的投资价值,重大事项终止是因为双方在一些关键条款上未能达成一致意见,这是对公司和股东负责的表现。公司新能源业务确保公司业绩增长稳定性,集团公司有一大块汽车业务,新能源汽车已经起步,新能源汽车命名采用“森源”,未来可能如LED业务和光伏业务一样注入上市公司。而且公司常规产品景气度较高,电能质量产品前景广阔。维持“买入-A”的投资评级,预计2014-2016年EPS为1.3元,1.8元和2.3元,基于公司自身的战略转型、下游市场较高的景气度和公司ROE提升的逻辑,6个月目标价39元,对应2014年30倍的市盈率。

 

【安信证券-电力设备及新能源:黄守宏、邵晶鑫】继续推荐天赐材料:9月29日天赐材料发布公告,拟使用不超过2亿元的非公开发行股票募集资金收购东莞凯欣100%股权。东莞凯欣是ATL的主要供应商,目前占ATL供应份额约70%。我们认为天赐材料收购东莞凯欣是一种双赢的合作,并且锂电电解液的格局将发生根本性变化。我们认为公司传统日化业务稳健,电解液业务弹性巨大,公司控制人志向远大并且执行力强,市场卡位已经初步成型,未来2-3年的高速增长趋势已形成。我们预测2014-2016年EPS(考虑定增摊薄后)为0.65元,1.1元和1.47元,给予买入-A评级,6个月目标价50元,对应2015年PE为45倍,对应2016年PE为34倍,建议长期持有。

 

【安信证券-房地产:万知、何益臻】龙头房企三季度销量触底回升,拿地意愿维持低位:万保招金和首开地产昨日均公布了9月销售数据,合计来看9月单月5家龙头企业销售明显回暖,销售面积和金额同比分别增加18.0%和23.3%,环比8月上升20.1%和35.3%。我们认为随着央行放松政策的落地,未来房地产销量回升是大概率事件。房地产市场基本进入底部区域,未来还有2-3个季度的库存消化期,之后整体供需平衡,房价开始逐步上涨,一线城市将提前。我们认为地产股会提前反应销量回暖的预期,弹性较大的品种用三个维度选择,前期销售差/大户型产品居多/一二线城市,推荐龙头招商地产保利地产,并继续推荐销售较好的龙头:万科A华夏幸福。此外,行业底部越来越清晰,转型仍然是未来行业主旋律,我们继续看好转型的地产企业,推荐华业地产、银亿股份广宇集团

 

【安信证券-石化:刘军】科力远:与吉利合资成立国内混合动力系统总成的技术平台,科力远处于控股地位。由科力远的镍氢动力电池、动力电池管理系统以及吉利的CHS系统将构成国内最先进的深度混和动力总成,节油率达到35%以上,从而使我国拥有了世界一流的深度混动总成技术,具备了和混合动力的国际巨头相抗衡的本钱。吉利研发混动已经有9年的时间,从轻混到深混,技术不断升级。合资成立的平台公司向国内车企开放,平台公司将向所有股东开发技术专利,从而使得该平台成为国内混合动力开发的国家级平台,有望获得政府的资金和政策支持。我们预计公司2014至2016年的每股收益分别为0.04、0.13、0.18元,同时,进入丰田产业链,分享丰田混动在中国的复制过程,我们维持“买入-A”评级,6个月目标价28元。

 

【安信证券-食品饮料:苏青青、王园园、张龙】贝因美基本面见底,阶段性拐点来临:尽管2013年底以来奶粉行业景气度有所降低,公司业绩也受到较大影响,然而随着全方位的经营转型升级,目前渠道库存已显著下降,基本面见底,阶段性拐点来临。阶段性拐点因素有三:推出儿童奶新品类,力争打造未来新的盈利增长点;开启与恒天然国际化战略合作;由于行业集体降价是在去年下半年,因此未来的第四季度及以后,降价对报表端业绩的负面影响已不在。预计公司2014-2016年营业收入增速分别为0.9%、22.9%和22.7%,净利润增速分别为-19.1%、30.5%和23.5%;EPS分别为0.57元、0.74元和0.92元。维持“买入-A”投资评级,6个月目标价20元。

 

【安信证券-家电:衡昆】康盛股份: 公司经营方面,上半年收入增长24%,较为迅速, 出口业务稳定增长;因为募投项目的固定资产投入大,家电行业增速下滑、上游竞争加剧,老产品的单价有所下降新业务的毛利较低,2014年上半年亏损,毛利率下滑幅度较大,但未来会有所改善。铝代铜项目方面,大部分下游厂家都在推广和跟进,现阶段的应用主要在国外,国内还没有铝代铜的样机出现,推广主要靠下游厂商的力度和进度,主要参与者为三花、盾安、常发等,三花的优势在商用空调,康盛的优势在家用空调。