永安药业:转型保健品的底部困境反转股

判断一只困境反转股难,要判断一只还没出现趋势的困境反转更更难,相应的难度有多大收益会有多高。

永安药业历史大底,主营牛磺酸、环氧乙烷、永安康健保健药业,及控股多家民爆子公司。牛磺酸广泛应用于医药、奶粉、食品添加剂、饲料及表面活性剂、增白剂等领域。牛磺酸具作为人体的一种内源性氨基酸,具有广泛的生理和药理活性:(1)能调节神经组织兴奋性,是中枢抑制性递质,亦能调节体温,故有解热、镇静、镇痛、抗炎、抗风湿、抗惊厥等作用;(2)能增强心肌收缩力,主要是通过心肌细胞钾、钙离子的调节故具有强心和抗心律失常作用;(3)能促进脂类物质的消化吸收,降低血胆固醇;(4)可促使胆汁分泌,有利胆保肝及解毒作用;(5)可提高机体非特异性免疫功能。

中国是牛磺酸全球最大的生产国和出口国,公司是牛磺酸产品最大的供应商,连续多年市场份额遥遥领先竞争对手,是  细分行业内唯一一家上市公司。目前,公司正优化酒精法生产环氧乙烷的工艺,加快推进牛磺酸相关保健品的研发和生产,  逐步完善产业链。根据《食品工业“十二五”发展规划》,到2015年,食品添加剂制造业总产值达到1100 亿元,产品产量达  到1100 万吨,年均增长10%以上;营养与保健食品产值达到1 万亿元,年均增长20%。公司主要产品未来应有较大的发展空间。

牛磺酸销量稳定,环氧乙烷经过13年大跌目前企稳回升,子公司永安康健具有多个保健品产品,销售对比同类相当良好。


2014年6月30中报营收2.78亿元,同比增长16.35%,净利1916万元,同比增长-1.29%,每股收益0.1元,净资产收益率1.76%,

公司上市以来营业收入持续增长,但是净利润却一直在持续下滑,下面是公司13年至14年半年报每一季度的同比和环比数据,可以看出公司营业收入持续增长,毛利率环比数据由13年四季度的10.18增长到14年一季度的13.08,到二季度的22.79。扣除非经常损益后净利润由14年一季度的亏损140万到二季度的1306万,扣非后同比增长-9.27%。查看原图

公司产品包括:委托日本生产的永安纳豆激酶查看原图



果蔬纤维代餐粉查看原图


玛卡参片:用于补肾、提神、增强免疫力的

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克菲尔、爱私密、芭比爱、养维多:四个品种,适合男、女、少、养胃系列,四种不同人群,益生菌颗粒固体饮料,调理肠胃宿通便
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叶黄素酯压片:护眼明目系列
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永安康健牌百思博片:提交记忆力系列
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永安康健 思黎菩片:安神补脑, 睡好觉,不怕做梦
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永安康健 先生咀嚼片:解酒片
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淘宝网也有公司永安康健的官方店,当然除了淘宝还有很多网同步开店,如苏宁、拉手、一号店、亚马逊、京东、环球医药等等很多购物网尤其药品网都有公司产品销售。推出系列下游产品 “肝喜乐先生片”、“叶黄素酯片”、“玛咖片”、“麦瑞片”等等,还有多个品种。产品包含了男、女、老、少,不同人群的多个适应不同产品。

以下是公司线上销售的部分产品截图:查看原图查看原图查看原图







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YY一下,永安康健玛咖片还有特殊功效哦.....查看原图

再看下精彩评论,娱乐一下,哈哈哈.....查看原图



公司上市以来营业收入稳定增长,11年增长30.4%,12年增长12.8,13年增长11.05,但是13年盈利大幅下降,是由于环氧乙烷和牛磺酸下游产品项目发生亏损,导致本期  净利润出现较大下滑。随着化工行业环氧乙烷价格企稳加上下游保健品的开始自产销售,利润就如 @小小辛巴 老师说的,营收有了,利润就像女人的**,挤挤就有了。

今年半年度公司大幅向上修正业绩,由2014 年 1-6 月归属于上市公  司股东的净利润与上年同期相比变动幅度在-70%至-20%之间,修正为比上年同期下降:-20% 至 0%,盈利:1552.76 万元 至 1940.96 万元。可以看到困境反转影子,给出如下理由:

一是 2014 年一季度对牛磺酸生产线的技术改造及节能降耗工作初见成效,  第二季度牛磺酸的产销量及收益较去年同期都有所增长;

二是酒精法生产环氧乙烷工艺路线技术改造的完成时间较预期提前,6 月份环氧乙烷实现销售弥补了部分固定支出;

三是闲置资金理财产生的收益较去年同期增加较多。

股价上市最高价22.17跌到最低价7.28,目前涨到10.8元,经过一年多的盘整底部形成W双底图形查看原图



凡先处战地而待敌者佚,后处战地而趋战者劳。这既是兵法也是宇宙不变的天道。我的原则也是不追高,不套牢。适当低位潜伏等待起风时猪飘起的感觉。

本帖原始发于8月21日