【安信证券-固定收益:刘长江】下调有望持续,持续看多市场:下调回购利率显示央行有意“普遍性降费”,利率有望持续下行,坚定看好未来的债券市场,预计未来回购利率的调整有望再次出现。相对SHIBOR而言,回购利率易于管理,指导意义更明显,将成为货币政策的中介目标,成为央行调控的标的。但市场上还存在一些因素阻碍利率传导机制的运行。未来回购利率的调整仍需要谨慎的操作和严格的监控。只有这样,货币政策调控的效果才能得到充分的体现。
 
【安信证券-机械军工:邹润芳、王书伟】恒泰艾普:公司与安泰瑞签署关于开发安泰瑞多个油田的协议,扫清了恒泰艾普将在安泰瑞油田优先服务权的障碍。该协议对上市公司业绩产生正面作用,按正常进度,预计2014年可以为公司带来约800万加元左右的收入。公司通过多项收购完成了从G&G公司向海外油田综合评价增产的转型。同时海外油气区块运营与收购兼并保障公司业绩增长。我们预计公司2014年-2016年的收入增速分别为65.9%、96.6%、33.2%,净利润增速分别为78.1%、92.3%、26.6%,成长性突出,由于该协议正向影响上市公司业绩,上调14-16年EPS从0.37、0.66、0.92元至0.39、0.75、0.95元,维持买入-A 的投资评级,6个月目标价20元,相当于2015年27倍的动态市盈率。
 
【安信证券-食品饮料:苏青青、王园园、张龙】南方食品饮料新品引领公司二次启航,打开成长新空间:2011年之后,公司战略聚焦,同时开始由糊类食品延伸到植物蛋白饮料领域。民营企业,大股东两次参与定增彰显做大做强公司的决心和信心。含乳及植物蛋白饮料行业高速发展,公司新品有望成为大单品;成熟类产品黑芝麻糊稳定增长,新品黑芝麻乳引领公司二次启航。预计14-16年收入增长31.8%、26.0%、22.7%;净利增长59.2%、45.4%、34.5%;对应EPS为0.27、0.39、0.52元。基于新产品黑芝麻乳有望打造成为销售规模超过20亿元的大单品,为公司打开新的成长空间。上调投资评级至买入-A,我们通过与可比上市公司PS进行对比,给予公司4X15PS,对应目标价20元,对应50X15PE。
 
【安信证券-计算机:胡又文、李波、汤旸玚】万达信息业绩预告点评:三季度收入、利润同比增速均为30%-40%,符合预期。1、公司加大了医疗领域的投入,高端健康服务诊所、医保控费等业务进展迅速。2、国家对医疗的投入呈现加速增长,医疗IT创业型企业更是屡获巨额投资,行业即将全面爆发。3、公司连续收购作为上海复高和宁波金唐后,在医疗信息化领域已经实现了全产业链布局,且每个环节均处于国内领先地位。下半年医疗O2O、医保控费等新业务惊喜连连。预计14-15年EPS 0.44、0.67元,继续强烈推荐,目标价35元。
 
【安信证券-家电:衡昆】小天鹅A业绩预增公告点评:前三季度,公司预计实现归母净利润同比增长45%~60%,三季度单季,公司实现归母净利润同比增长49%~96%,对应EPS为0.24~0.32元。三季度业绩超预期,“产品+效率”转型效果进一步显现。而且智能洗衣机已投放市场,公司高成长性仍可期待。我们预计公司2014年-2016年收入增速分别为18%、15%、14%,净利润增速分别为40.8%、23.6%和18.7%,EPS分别为0.92、1.14、1.35元;维持买入-A 的投资评级,6个月目标价15.00元,对应2014年16.3倍PE。
 
【安信证券-交运:汪立】深圳机场前三季度业绩同比下降50%-65%,三季度运营数据增速稳步上升:公司公布三季度运营数据,并预计前三季度实现归属于母公司净利润1.7~2.4亿元,比上年同期下降50%~65%,三季度归属于母公司净利润0.4~1.1亿元,比上年同期下降27%~74%,估计范围较大。T3航站楼去年11月份投入使用,导致经营场所大幅扩大,折旧费用、运营成本及财务费用等大幅增长,今年全年业绩同比大幅下降,但明年同比业绩影响消除,公司航空性收入将随业务量增速提升步入上升周期,建议重点关注。我们预计2014-2016年收入增速为17%、13%、11%,净利润增速-54%、59%、45%,对应每股EPS分别为0.14、0.22、0.31元;维持增持-A投资评级,6个月目标价5.3元,对应2014年38倍PE。
 
【安信证券-基础化工:王席鑫、孙琦祥、袁善宸】辉丰股份盈利持续高增长,投资农一网意图颠覆农药传统销售模式:公司发布三季报,实现归属于上市公司股东的净利润同比增长43.1%。公司同时预计2014年公司净利润区间为2.1-2.4亿元、同比增长30-50%。期间,毛利提升,费用率控制良好。而且农药与巨头合作加快,预计将不断有新产品带来。惊喜。同时,设立农一网进军农药电商,意图颠覆农药传统销售模式。看好仓储业务的发展前景。我们预计公司14-16年EPS为0.73、1.10和1.48元,公司农药业务将迎来春天,仓储业务成为新的收入和利润增长点,未来2年进入快速增长期,给予买入-A评级,目标价22元。
 
【安信证券-传媒:文浩】昨日三季报预告快评,重点推荐业绩超预期蓝色光标代表的价值龙头:
蓝色光标】前三季度预计净利润49243万元-51891万元,同比增长86%-96%,明显超市场预期。其中博杰去年8月起并表,我们判断今年博杰前三季度净利润在2.1亿左右,全年大概率超过2.38亿业绩承诺。如果扣除掉WeAreSocial和密达美度等公司的利润贡献,我们测算蓝标三季度的内生增速在40%-60%之间。10月份我们月度策略重点提示重视龙头价值回归,从估值切换角度重点推荐蓝色光标,持续坚定推荐。
乐视网】前三季度预计净利润21195.52万元-23038.61万元,同比增长15%-25%。按照业绩预测三季度利润增速平淡,同比在【-11%-16%】的区间,主要是三季度公司几项重大投入:9月19日“怒砸1亿”乐迷节;媒体报道乐视拿下《中国梦之声》独家版权花下过亿资金;以及乐视体育在F1、英超上持续的给力投入。我们判断全年完成股权激励的30%增长问题不大,一方面重点的版权和活动投入有季节波动,另一方面是花儿影视 《产科医生》(42集)上半年确认,而郑晓龙导演的大作《红高粱》(60集)更多在四季度确认。乐视生态的化学效应仍在持续放大,根据行业数据8月超级电视销量已破15万台,《中国梦之声》首播12小时播放也突破3000万,期待近期贾总归国消息。
华录百纳】前三季度净利润5221-7832万,比上年同期下降10~40%。核心原因在于受九月份军旅剧和四星变二星影响,公司三季度仅确认《婚姻时差》和《战魂》两部小制作。我们此前通过产业逻辑也一直提醒各位投资者注意,今年由于政策扰动较大,影响公司确认节奏。但展望四季度,公司两部精品大剧《你是我爸爸》和《秀才遇到兵》获得市场高度认可,有望带动全年业绩保持平稳增长。我们认为公司未来核心在于基于精品内容的多元运营,维持对公司的坚定推荐,如遇明显调整可坚定买入并中线持有,近几天股价回调也有可能和三季报预期反应有关。
华策影视】前三季度预计净利润28227.51万元-34500.28元,同比增长35%-65%;我们白天就在公司现场,判断公司母体内生维持20-30%增长,之前市场声音内生不足20%是没考虑收购克顿带来的几千万财务中介费用,这点和蓝标之前内生受影响一样。克顿今年大概率超业绩对赌。考虑华策和百度、小米结盟,以及跨国合资进展,综合娱乐集团架构清楚,维持中线坚定推荐。
光线传媒】前三季度预计净利润19086万元-20279万元,同比降低15%-20%。Q3单季度实现利润8841万至1亿,同比增长34.51%-52.65%,单季度的改善趋势明显。三季度电影业务成为亮点,分手大师(6月27日上映,6.62亿票房)、四大名捕大结局(1.91亿票房)、亲爱的(9月25日上映,票房已破3亿)均是亮点。4季度主要期待《亲爱的》以及RisingStar 10月播出,14年整体消化13年基数,考虑公司再融资意愿,建议从15年着眼中线,未来择时布局。
东方财富】前三季度盈利预告5900万元-6400万元,半年报净利润是近3300万元,Q3单季度是2600万元-3100元,体现了环比提升的趋势,这和三季度资本市场行情带动股票基金销售及金融电商服务收入应有关系,同时由于低基数原因,金融数据服务业务收入同比大幅增长。此外受经济形势和公司业务统筹安排等影响,互联网广告服务业务实现收入同比出现了一定幅度下降。四季度我们认为可以继续观察资本市场景气度以及淘宝竞争策略变动影响,短期业绩可能会有影响,我们最开始年初1.26亿预测可能要下调,但不改对互联网金融行业大趋势和公司竞争力看好态度。继续静态公司股权激励审批情况。
联建光电】三季度净利润7300-7800万,同比增长291~372%;其中Q3单季度净利润4200-4700万,同比增长318~368%,体现公司收购增厚。明年估值当前仅20倍出头,我们对公司数字大户外战略充满期待。
新文化】前三季度净利润7070-7713万元,同比上年增长10~20%,在于电视剧业务进展稳定,包括《领袖》、《大江东去》、《中国刑警803》、《移动的枪口》以及《我姥爷1945》等是业绩主力。整体看,公司后续围绕内容制作进行上下游持续拓展,上游IP/影视拍摄技术、中游栏目制作、下游户外大屏等宣发渠道同步进行,栏目和电影明年陆续有大作入市,维持中线推荐。
【宋城演义】三季度净利润2.98亿~3.47亿,同比增长20~40%;其中Q3单季度净利润1.25~1.74亿,同比增长9.7~53.3%;主要源于“宋城”和“千古情”品牌异地扩张开始斩获,三亚、丽江等地千古情系列持续贡献利润,全国性的旅游休闲大平台雏形初现。公司产业链拓展至上游内容制作,与实景紧密相关的影视、栏目制作有望陆续面世,将带动公司业绩、估值双升。
上海钢联】前三季度净利润500-800万,同比下滑70.28%-52.45%;其中Q3单季度净利润400-700万,同比下滑26.8%至增长25.4%。2014 年第三季度,公司钢银平台的寄售业务取得了快速发展。2014 年 6 月至 9 月,钢银平台的日均寄售量分别为 1,400.89 吨、3,219.77 吨、6,066.65 吨、12,987.47 吨,月度复合增长率达到了 110.07%。2014 年 10 月 8 日至10 月 11 日,钢银平台的日均寄售量达到了 22,440.70 吨,继续保持高速增长。寄售量的快速上升对公司抢占钢铁线上交易的市场份额、打造电商生态链及交易闭环具有重要的意义。建议各位投资者后续持续关注。