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16日晚间,港交所联合内地券商发布了内地投资者手册--《港股一本通》(新浪财经注:《港股一本通》刊登于香港交易所官网,下载地址:http://sc.hkex.com.hk/TuniS/www.hkex.com.hk/chi/market/sec_tradinfra/chinaconnect/chinaconnect_c.htm),主要介绍了香港市场的发展现状、特点,交易制度,港股与内地的异同以及港股投资注意事项等,为即将启动的沪港通铺路。

港交所在《港股一本通》里表示,香港交易所的股票市场结构相对简单,包括主板和创业板两个板块。总体来说,有几个特点:主板占主导地位;香港证券市场自2002年起已连续12年位列全球首次公开招股集资额排行榜的前五名;经过过去20多年的发展,中资股在市值,流通量方面占香港市场的半壁江山;同时,香港市场也吸引了不少少各行各业来自全球的国际和香港本地企业上市。

港股市场中,海外和机构投资者占据主导地位。港股市场整体机构投资者成交占比高达61%,远远高于个人投资者23%的水平。按地域分布划分,港股投资者中有46%来自海外,其中来自美国和欧洲的投资者又占了其海外投资者的70%。

国信证券在《港股一本通》中表示,海外长线基金一般作长期投资,注重公司价值,挑选行业中的财务稳健及具有潜力的股票。资金在香港能够自由进出,海外对冲基金会以短线策略对热门行业及股票进行买卖套利;大部分恒生指数成分股均为内地企业,所以海外投资者常留意内地政策和经济形势。

在发行制度方面,香港拥有成熟和完善的市场化发行和交易制度,采用市场化定价方式。公司可选择在主板或创业板上市。上市公司再融资制度更加灵活,只要符合基本条件可及时实施。在股票回购制度上,香港市场原则上允许公司回购股份。中信证券提醒投资者表示,港股市场的退市制度完善,且投资者结构不一样,机构和海外投投者较多,很多股票长期被边缘化,成交量极少,购买这种股票风险极大,且面临“缩股”和退市的风险。投资港股且不可“贪便宜”。

同时,中信证券在手册中表示,港股当中有些行业是A股没有的,例如互联网行业的腾讯控股(00700.HK)和博彩行业的金沙中国(01928.HK),红筹代表有中海油(00883.HK),中国中信,招商局国际(00144.HK)等;外国企业代表有美国友邦保险(01299.HK),英国保诚保险,法国欧舒丹,意大利普拉达(01913.HK)等

齐鲁证券则在手册中表示,境内投资者参与港股通业务,可参与的公司行为有:现金红利、送股、投票、股份分拆分合并及公司收购。暂不支持参与新股认购发行、公开配售、认股权证的转换以及以股息权益选择认购股份等服务。光大证券提醒,不要因为港股是T+0而去频繁操作,这样会增加交易成本,港股没有涨跌幅限制也就意味这些股票可以一天跌50%甚至更多,所以投资者选股需谨慎。