最近的原油价格下跌,令海外市场的新能源风能与光伏行业的个股下跌。国内的学院派基金经理人也开始看空并做空这些产业。对此,我觉得有必要理清一下思维逻辑。我们国内一直是个石油能源紧缺的国家,随着汽车产业的发展,国内的原油需求对外依赖度达到近60%。原油价格的下跌对国内肯定是利好,但无论油品的价格怎么跌,外国的原油都不可能跑到我们国家的地底下来。国家经济的命门,就是能源对外依赖过大。因此,着力改变中国目前的能源格局,是地缘政治层面必须的国家战略。这样的国家战略,是不会因为原油价格的波动而改变。而海外其他国家就不一样了,我们注意到光伏产业以德国装机容量最大,意大利的装机量在去年已经达到饱和平衡,欧洲各国里面,法国的装机容量小,那是因为法国的能源80%来自于核电。去年,日本的光伏装机量爆增,但日本的光伏电池组件大量是进口。欧美这些年对中国光伏电池组件双反,造成中国大量光伏电池生产厂家巨亏,大量了产能无法出口,使得如无锡尚德、江西赛维一类的大厂濒于破产,政府出巨资进场兜底。但欧美对中国光伏电池的双反,也带来了一定的好处,就是中国产品从每瓦35元,跌到了6元之下。产品价格越低,越有利于中国大量产能的普及推广。最近,国家能源局连续发布对分布式光伏电站建设的规范,以及明确了国家的每度返售电价的国家补贴。9月份,我在给浙江能源集团中高层培训时,特别讲到,按我们的分析预期,2015年将是中国光伏电站建设装机的爆量期,届时,可能中国现有的光伏电池组件产能都不够。所以,这个产业是不可能因原油的价格下跌而停滞发展的。现在,有一些高流动性的光伏个股仍然在低位。我们觉得投资最先产生现金流的光伏个股,一定是光电转换效率高,且涉及大规模电站建设的个股。我个人觉得,这种上下游自循环的企业,将是最先产生业绩增量的企业,也是当下就值得关注的东西。