【安信证券-食品饮料:苏青青、王园园、张龙】三元股份定增方案成功过会,开启国企改革序幕:公司公告其向大股东首农集团和复星集团的40亿(双方各出资20亿元)非公开发行A股股票方案申请获得证监会审核通过。我们认为,定增方案成功过会,开启国企改革序幕,验证我们之前的判断。此外,复星作为产业资本具有天生的逐利性,预计大概率会加速三元管理结构的改善优化,推进包括管理层股权激励、员工持股等提高管理效率和活力的举措。我们看好公司管理经营方面的积极变化,作为首都放心奶企业,坐拥市场、资金、集团等资源,公司有望在未来2-3年成长为乳业的一匹黑马。

 

【安信证券-石化:刘军】科力远与吉利合作落实,产业化蓝图展开:公司与吉利签署正式合资协议,控股51%。合资公司成立后,将逐步与各整车企业展开合资与合作,构建深度混合动力技术开发的共同产业平台,以达到规模化、标准化、批量化采购,降低单位生产成本、研发成本,提高产品竞争力。同时,争取国家出台更多的混合动力汽车扶持鼓励政策。我们预计公司2014至2016年的每股收益分别为0.04、0.13、0.18元,与吉利汽车合作,使公司拥有了世界一流的深度混动总成技术,行业地位凸显,我们维持“买入-A”评级,6个月目标价提高至30元。

 

【安信证券-计算机:胡又文、李波、汤旸玚】润和软件2014年三季报业绩符合预期,四季度有望提速:2014年1-9月,公司实现营业收入同比增长51.95%;归属于上市公司股东的净利润同比增长8.88%;EPS 0.24元,符合预期。主要是因为毛利率下滑和营业外收入减少导致净利润增速不及收入增速。公司实行高标准股权激励,保障了公司全年业绩;同时,公司抓住历史机遇转型进军高景气的金融IT领域,后续进展有望超市场预期;而且参股的中晟智源则显著受益“国进洋退”大潮,为公司发展再添动力。预计2014-2015年备考EPS 0.54和0.74元,维持“买入-A”投资评级,6个月目标价30元。

 

【安信证券-计算机:胡又文、李波、汤旸玚】天玑科技新产品开拓顺利,费用控制成效显著:2014年前三季度公司实现营业收入同比增长14.48%;实现归属于上市公司股东的净利同比增长11.29%, EPS 0.23元,符合预期。三季度公司自主新产品数据库云平台持续有多家客户进行测试且测试效果良好,已取得多个客户订单。加强费用控制,效果显著,同比下降5.37%。同时,公司投资设立贵州子公司,不断吸引优秀人才加盟,有望实现共赢。我们预计公司2014-2015年EPS分别为0.46和0.66元,呈现加速增长的态势,维持“买入-A”投资评级,目标价33元。其中,业绩弹性部分主要来自于数据库一体机的销售。

 

【安信证券-机械军工:邹润芳、王书伟】豪迈科技Q3业绩高速增长,核心优势坚定长期信心:前三季度,公司实现营业收入增长57.07%;实现归属母公司净利增长50.35%,对应EPS为0.95元,符合预期。其中,第三季度归属母公司净利同比增长63.29%。主要是竞争优势加快海外订单向豪迈转移,模具需求持续强劲。我们认为随着模具扩产陆续释放产能,预计全年业绩增长30%-60%。而且公司核心优势突破模具业务成长天花板,外延拓展高端业务打开成长空间。预计2014-2016年净利润4.96亿元、6.86亿元、8.74亿元,上调幅度分别为3%、7%、7.37%。对应EPS为1.24元、1.72元、2.19元。给予2015年25倍动态PE,6个月目标价43.0元,重申“买入-A”评级。

 

【安信证券-传媒:文浩】三六五网市场低迷影响主业,新业务落地期待后续进展:公司前三季度营收同比增长27.23%;扣非净利同比增2.64%。由于前三季度下游房地产市场波动,对公司主业产生了一定的不利影响,其中Q3单季净利同比减少21.54%。同时由于新业务投入,公司的销售费用率和管理费用率出现一定程度的升高。目前,公司区域拓展有所突破、家装OTO落地合肥、移动端产品推广效果显现、房地产金融超市建立。后续静待公司区域拓展、家装OTO等业务推进以及股权激励方案设计。

 

【安信证券-传媒:文浩】顺网科技前三季度利润同比增长25.42%超过预告上线,单季度内生快速增长拉动:顺网前三季度实现利同比增长25.42%,超出业绩预告10%-25%的上线,与半年报-15.9%的负增长相比实现大幅度好转,主要原因是公司内生给力,三季度归属母公司净利润同比增长61.29%,叠加浮云网络和新浩艺的并表因素,单季度利润同比增长83.38%。考虑到四季度浮云网络和慈文传媒的利润贡献,实现股权激励要求的50%收入增速和30%净利润增速是大概率事件。公司今年在公司治理机制理顺后,对外的投资布局有明显加速,后续的布局值得继续期待。

 

【安信证券-传媒:文浩】华谊嘉信三季度单季度实现净利润2587万元同比增长108.9%,期待本轮重组11月上会:公司Q3单季度实现快速增长,净利润2587万元同比增长108.9%。根据历史数据,东汐、波释由于广告结算的因素主要是四季度确认利润,即使在对应收账款回款较差的客户业务调整下,14年公司内生净利润应该大概率有20%的增长。收购迪思传媒100%股权的相关资料已上报证监会,期待顺利过会及公司后续在数字营销领域的持续布局。

 

【安信证券-传媒:文浩】华谊兄弟多元布局下游戏及投资收益成为亮点,期待新媒体基因跨越:公司前三季度净利润4.55亿元,同比增长10.42%。受益于游戏行业龙头银汉科技并表和电视剧公司国立常升并表,公司的游戏业务和电视剧业务保持较快增速。影院在数量没有增加的前提下,也实现了35.7%的营收增速。公告中公司表示将积极拓展新媒体及游戏业务,拓宽公司互联网的娱乐及粉丝经济业务,顺应年轻一代消费者新的娱乐习惯。期待新媒体基因的跨越,除与腾讯合作的“星影联盟”外,再融资也有望继续嫁接互联网基因。

 

【安信证券-传媒:文浩】新文化三季度电视剧业务稳定增长,电影+栏目有望成为新的业绩增长点:公司前三季度营收同比增长33.83%,净利润同比增长12.93%,在公司此前预告10%-20%区间内。公司净利润增速低于营收,源于应收账款增加及账龄延长而有一笔1,477.5万元的资产减值损失。Q3单季归属净利同比增长5.96%。我们认为公司电视剧主业稳步发展,电影栏目制作等新业务逐步推进有望带来一定业绩弹性,户外广告与内容宣发形成较好协同,新的产业整合可期。目前公司考虑新增股本市值70亿,不考虑外延按照2015年备考业绩估值26倍,建议投资者后续持续关注公司激励制度设计以及重要项目落地情况。