南方日报

股票投资时钟认为,沪港通的里程碑意义在于资本项下的账户开放和A股融入全球资本市场。“A股排在美国道指和纳指之后,是世界第三大容量股市,随着A股不断开放,将改变世界资本市场原来格局,而国际金融巿场也将改变A股传统投资逻辑。”

近一个月来,沪指与美指同步冲击高点,又同时下跌调整,相关性增强,特别是上周,沪指两次上攻2500点未果,美元指数也两次冲击88.00整数关口失败。

股票投资时钟认为,A股与港股各自的涨跌逻辑不同。A股的特征是散户多。数据显示,A股散户1.3亿户,占每天交易额的78%以上。长期统领A股的投资逻辑是追成长、炒小盘、跟庄股、抓重组。而港股是世界机构投资者的天下,机构投资者占毎天交易额85%以上。

同时,海外投资者在投资偏好和操作手法上也与A股有很大区别。港股风格是投资固定收益产品,更加注重公司质地,以每股净资产收益率来评价公司股票的价值,主要考虑公司盈利持续性,看重稳定分红。

“在A股传统的‘二八分化’行情下,占八成的小盘股上蹿下跳十分活跌,股票价格偏高;占二成的大象蓝筹股体大稳重,股票价格便宜。”股票投资时钟认为,A股的金融规律就是小盘股和蓝筹股的交替上涨。“如果小盘股先行上涨,蓝筹股跟随后涨,大牛市行情就可能会出现。但大象蓝筹股率先上涨,小盘股再跟随上涨,那极可能会出现较大级別的调整。”

股票投资时钟认为,进入股市,选择正确的周期行业的个股投资持有,遵循的国际金融趋势只有一个,由于所使用投资的货币不同,股市的金融规律必然不同。“过去A股的问题多在方向的缺失和股市评论的混乱,不规范也与国际金融专业的分析不接轨,人们实在无法将国际金融市场的交易数据和A股每一天的波动走势相互联系在一起分析观察。沪港通到来,将进一步加快A股融入全球资本市场的步伐。”郭家轩