为何美元和黄金不总是呈反比?


  众所周知,由于国际主流的黄金交易合约是以美元计价的,所以美元的强弱将对黄金交易的名义价格产生重要的影响。任何一个新进入这个市场的投资者都会被告知,黄金总是和美元呈现着负相关的关系,其实真的是这样吗?我们可以观察一下1993年的5月到12月,2005年的5月到11月,2008年末2009年初这三个时间段,我们会惊奇的发现,黄金和美元呈现着正向关系。


  如果更仔细的来观察,黄金和美元之间在大致走势相反的年份当中也有很多短暂的时光呈现着不规律性。更加普遍的情况是涨跌幅度不一致,波峰波谷到来的时间也并不一样。就比如2008年到2013年的黄金牛市,便充分体现了美元和黄金幅度不一、时间窗口不一、相关性不一的特点。所以,当有人告诉你美元和黄金呈现着惊人的负相关关系时,你需要保持足够的独立思考能力。


  不过你是一名以十年为投资周期的实物黄金投资者,那么这个原理对于你而言就相对变得有用了。因为从十年周期上来看,他们的负相关关系还是可以被承认的,同向波动只是极为短暂的现象。那么原因到底是什么呢?Mills、Capie和Wood曾经在他们的论文中指出:短期内同向波动的原因可能是供需面的冲击,比如央行大量购入黄金或者干预市场。其他原因可能是外国投资者认为美元的异常波动只是暂时的,由于交易成本等问题他们会忍受这种异常波动而不是放弃他们投资组合中的美元和黄金资产。然而我们将时间轴再往前拨动,1978年到1980年中,黄金和美元则呈现了中期的正相关性,这又是为什么呢?


  首先,我们需要知道黄金价格的上升有时候是因为事件驱动而不是美元的走软,恰恰相反,黄金价格还会随着美元的走强而走强。就像是1978-1980年中,当全球投资者对经济衰退产生巨大的担忧时,石油危机和全球货币体系的崩溃使得大量避险买盘和投机性买盘涌入了黄金和美元市场,因为这两者是世界上最为公认的避险天堂,毕竟他们曾经或者当时充当着世界上最公允价值的货币。现在我们应该清楚当时为何美元弱势走高,其他货币都在贬值,而黄金却从200美元/盎司飙升至800美元/盎司了吧?


  其次,黄金可以比美元更好的抵御尾部风险。根据统计目前有超过一半的美元都购买了股票和债券,一旦当美国国内出现问题时,黄金便显示出了其独特的避险属性,就像是上文提到的2008年11月到2009年2月美元和黄金同时上涨,而黄金则相对来说更受欢迎。类似的情况发生在2011年11月,由于市场担心爱尔兰和欧元区的形势,黄金和美元一起上涨。综上所示,当美国以外的市场发生危机时,美元和黄金可能会同时上涨,而美元比黄金可能更受欢迎。当美国市场发生危机时,虽然还是同时上涨,但黄金则比美元更受欢迎。


  最后,我们需要明白,美元仍然是目前世界上最好的避险货币,虽然QE令它失去了一些购买力,但相比起2011年9月欧元和瑞郎在设定了1.2的比率底线后,美元仍然是世界上最好的避险货币这一说法应该是可以被交易员们广泛接受的。我并未否认黄金,只是黄金的池子相比起美元来说,确实是小了一些!


  货市场套人的定理,现货市场套人分3步,第一步是活埋,第2步是剿杀,第3步是清理,3步把把现货市场搞干净,盘面背离新高后,不学无术的股评和黑嘴就会说新高后面还有新高,让你买在顶上,第2天大阴把你给活埋掉,活埋后在没完全破位时,就会反抽,而反抽却被喊成新一轮的起动,让活埋的投资者补仓和空仓的买进,反抽1到2天后,离前高高步远的地方反身下跌,这次的下跌为剿杀,剿杀后就会一口气跌破位,这时就会喊出全空头了,开始看空了,可这时都把涨的全跌回去了,看空后,投资者就绝望了,割在地板上,可看空不到2天行情见底,新的一波重新起动。金银市场瞬息万变更多实时操作可咨 询玉馨点金本人百 度获 取联 系方式。