【安信证券-策略:吴照银、诸海滨、李科、赵扬、曾梦雅】掘“新”新三板之互联网行业
美国上市的互联网中概股共有39家,各个子行业龙头赫然在列,该板块规模已经相当可观。该板块国内新三板挂牌企业有114家,2013年该板块营业收入合计为51.36亿元,净利润合计为4.38亿元。分别为中概股的2.11%、1.03%,总体规模尚小,经营潜力尚待挖掘。新三板电子商务类有些公司颇具特色,游戏娱乐类挂牌公司也较有看点,而板互联网媒体类只有地方媒体企业挂牌。互联网中概股无疑是新三板挂牌企业的榜样,由于规模相差悬殊,目前来看二者的直接比较意义不大,比较而言,我们认为中搜网络、乐升股份、荆楚网等有特色的游戏类公司和电子商务公司可能有机会逐步脱颖而出。

 
【安信证券-基础化工:王席鑫、孙琦祥、袁善宸、肖晴】涉农电商蓝海开启,群雄发力争做龙头
随着低价智能手机的广泛普及和3G/4G网络的推广,网络资费的进一步下调,互联网在农村渗透力度将进一步加大,未来农村信息化是大势所趋。各大主流农资企业纷纷展开电商业务,互联网冲击大风已起。农村互联网化方向不只是农资电商,争夺农村用户入口将是大方向。我们认为在目前阶段农资电商公司的启动最关键的是看谁跑的早并且跑的快,先发公司模式正确的前提下将快速积累用户资源。建议全面关注已经转型或潜在具有转型空间的企业(农药:辉丰股份诺普信;复合肥:金正大史丹利芭田股份司尔特

 
【安信证券-基础化工:王席鑫、孙琦祥、袁善宸、肖晴】农村互联网化大风吹起
农一网电子商务平台农药品牌商和县域工作站进展严重超预期,上线一个月已完成一年目标,表明模式受普遍认可。我们认为农村互联网化是大势所趋,农资电商大风将持续刮起,站在农村互联网兴起的起点,强烈建议投资者关注整个涉农板块(复合肥、农药、种子、农机等等)在这个大浪潮之中的巨大变革机遇。农一网不仅仅是农资电商,更不只是农药电商,争夺农村用户入口是未来的发展方向!!我们预计辉丰股份14-16年EPS为0.73、1.10和1.48元,公司农药业务将迎来春天,仓储业务成为新的收入和利润增长点,未来2年业绩快速增长。农一网正以惊人的速度成为新型农资平台,未来新产品导入继续提升平台价值,农资电商爆发和颠覆时代到来。


【安信证券-电子:赵晓光、郑震湘、邵洁、邹锐】金龙机电:强强联手,盖板业务强势出击
金龙机电股份有限公司于2014年12月03 日与利达光电股份有限公司就智能手机、平板电脑等触显屏用类蓝宝石超硬无反光薄膜面板合资合作签订合作意向协议。我们认为,与镀膜合作,公司盖板业务核心竞争力增强;超硬减反射镀膜将是今后显示的另一大趋势,利达光电技术为合资公司背书;公司马达业务进展顺利,目前股价在增发价附近被低估。看好公司合作带来技术上强强联手,产能提升满足市场需求,未来以高端客户终端为核心,打造多客户及多产品布局,今年四季度业绩拐点,营收利润超预期,同时,看好明年高端客户可穿戴设备出货,带来公司进入新品供应商机会。预计14、15年 EPS为0.84元、1.40元,下半年拐点趋势明显,9月开始到四季度释放业绩,给予15年25倍估值,对应目标价35元,买入-A 评级。

 
【安信证券-机械军工:邹润芳、王书伟、郑爱刚、朱元骏】强烈建议配置军工股,变的是风、不变的是军工战略大趋势
预计年底要召开全军装备工作会议(最高规格),探讨中国军事装备和军事建设思想之路,俄罗斯总统普京最近召开军工装备进口替代会议。强军和改革是两大驱动因素,强军逻辑市场持续演绎,未来我们更关注改革逻辑,军工是战略性的机会,未来3-5年基本面持续往上。改革三方面:1、资产证券化推进,大集团小公司:2、军品采购和定价机制改革 3、民参军大力推进。军工主战装备:闽福发A、中航光电中国重工、哈飞股份等;资本运作:四创电子光电股份等;民参军:闽福发A、日发精机、常发股份、海特高新等等。重点看好:闽福发A、光电股份四创电子日发精机海特高新
 
 
【安信证券-电子:赵晓光、郑震湘、邵洁、邹锐】变的是风、不变的是军工电子大趋势
俄罗斯总统普京最近召开军工装备进口替代会议,中国军工装备产业的发展也在紧锣密鼓推动。三个趋势必须重视:军工电子和军工信息化最受益、民营企业弹性最大、从零组件做设备和系统。建议坚决配置军工电子相关公司:欧比特大立科技振华科技利达光电中航光电高德红外兴森科技等,其中欧比特大立科技中航光电从上游做系统,弹性最大。
 
【安信证券-通信:柳士威、陈宁玉】军工通信板块前期有所调整,我们继续看好
近期普京在主持召开俄罗斯国防工业综合体发展会议上表示到2020年俄武装力量中现代装备比例不能低于70%,俄军工企业必须不打任何折扣地实现这一目标。对于中国而言,大国崛起,军工信息化包括军工通信将扮演重要角色,中国的军工通信企业将迎来较大机遇。主要思路包括民参军以及国企改革,我们推荐标的涉及北斗以及通信相关,北斗公司包括海格通信振芯科技华力创通等,通信公司包括杰赛科技信威集团等。
 
【安信证券-建筑:杨涛、夏天、宋易璐】地产销售稳步回暖,园林装饰大戏开演
当前降息通道已打开,资金面将持续改善,此前市场对房地产产业链已极度悲观,我们认为在未来资金面趋暖环境下行业趋势将边际改善,看好地产弹性大相关个股,重点推荐棕榈园林(管理层对内3年定增即将实施,新型城镇化样板)、普邦园林(增发完成后预计市值诉求将显著增强,业绩增长持续性好,具有外延扩张及向环保转型潜力)、广田股份(股权激励授予后动力显著增强,目前业绩预期已极低,地产相关度最高,近期业务开拓感到有回暖迹象,未来开拓家装或外延扩张潜力大)。
 
【安信证券-家电:衡昆、孙珊】板块轮动已至家电板块
本周大盘的表现再次验证对家电行业判断——这轮资金驱动的牛市,板块轮动已至家电板块。再次强调家电板块的投资逻辑,1)沪港通开启将迎来家电蓝筹和整体家电板块估值的修复;2)降息背景下,高股息率的家电蓝筹投资价值凸显,例如8%股息率的格力与海外融资成本相比极具吸引力,且股价下行风险小;3)降息对房地产市场的托底作用将延续,地产成交活跃带动家电行业的基本面改善。我们认为在当前时点下,三大白电——格力电器美的集团青岛海尔的估值仍然很低,在此坚定看好,同时维持家电板块买入-A的投资评级。
 
【安信证券-家电:衡昆、孙珊】大白马起舞之后,别忘了老板电器华帝股份
老板电器华帝股份等厨电股是最能及时反映地产产业链景气回升!大白马估值修复之后,估值差距缩小,且地产产业链估值修复正当时,建议积极关注!老板电器未来三年CAGR30%增长,目前对应14年估值仅18X,非常具有吸引力,考虑其积极的渠道变革正当时,建议积极关注!
 
【安信证券活动预告】

12月9日(下周二)中国装饰建材电子商务发展论坛(地点:绍兴)