第五章,2011年,初涉价值投资

(注:前1-4章参见奶爸的置顶微博)

股市就像一本常读常新的书。在股海冲浪过几年的朋友可能都有这种感受,只要认真去研究,每隔一段时间似乎总会有新的发现和体会。

多少个凌晨,我因为某些所得而欣喜若狂,夜不能寐,忍不住举步推窗和星星对话。可惜经过实战,最后往往都被证明是一场空欢喜,重归垂头丧气。

形态、均线、指标真的对交易有用吗?假设一支股票从10元涨到15元,不管你划什么线连接这两点,都免不了会产生一种形态。那么,形态到底是股价上涨过程中的必然产物,还是导致股价上涨的重要因素?同样,到底是先有价格上涨,带来均线或指标产生金叉,还是因为均线和指标出现金叉而导致价格上涨?

好熟悉的问题,聪明的朋友,请你们告诉我,世界上到底是先有鸡还是先有蛋?

有些文章会提供很多通过形态、均线、指标抓住大牛股的实例,但事实上如果仔细去翻一翻,类似的形态、均线、指标失败的案例其实也一个不少。

不由得想到一个段子:

某君在肯德基上网看股票,遇乞丐乞讨。他扔出一块钱继续看K线,乞丐拿钱后没走也在旁看着。过了一会,乞丐悄悄说:“这股过布林中轨了”。某君惊诧问:“这个你也懂?”乞丐说:“就是因为懂这个,所以我才有了今天!”

 

随着亏损始终无法挽回,技术分析渐渐让我失去信心。我决定舍弃剑宗,走气宗的路子,回归公司价值本身,效仿巴菲特老哥开始尝试价值投资。

记不清是哪位高人说过,那种价格下跌很久,市盈率很高但市净率却很低的股票最值得价值投资,因为业绩一旦改善,市盈率就会急剧下降,从而激发股价上涨,而市净率很低代表了股票的安全边际。

通过对比,我选中安阳钢铁作为价值投资的处女单,好像当时是400的市盈率、市净率却不足0.8。我美美地想,只要股价回到1倍市净率的位置,将会盈利25%以上,多么有价值的一笔投资!

而且安阳钢铁最吸引我的是绝对价格比较低,仅需30多万资金就能买10万股。与以前一支票买几千股相比,这是多么大的手笔,简直是穷人翻身当土豪。你想想啊,每天只要涨1分钱就能进账1000元,嘿嘿嘿嘿。

我却忘记了,跌1分钱也要亏1000元。所谓利令智昏,人总是容易看到利润的一面而忽视风险的一面。

 

作为价值投资的第一票,安阳钢铁给过我初恋般的甜蜜。

3月份买入后开始,它几乎一直都在涨,账面浮盈很快就超过了20%,差不多相当于我一年的工资。

当股价冲高到45毛多时我正在伟大首都北京出差。看着红彤彤的账户我心花怒放,暗想这哪是过来出差,简直是过来登基——通过放弃技术交易这种“花架子”,终于登上了价值投资的伟大殿堂!

价值投资原来这么美妙,这种感受只有苦过的人才能体会。感谢巴菲特、感谢祖国、感谢CCTV,让我经过数年摸索,终于迷途知返、弃暗投明,走上了交易的“正途”。

我做着期待股价翻倍的美梦,再一次YY功成名就后的诸种情形,而对股价随后的下跌浑然不觉。

直到账面上出现亏损才突然醒悟,价值投资哪里这么容易,如果单靠市净率选股就能赚钱的话,马路上哪里还找得到人每天摆摊为大家卖早点?

太傻太天真、图样图森破。

我不得不重回补仓解套的老路,又一次陷入以前从狂喜到失落的循环。

 

如同初恋失败,这次交易给我自尊带来了很大打击。

止损清仓安阳钢铁后的一两个月,我几乎完全没有参与交易,甚至不愿意再看行情、学帖子。我有点撑不住了,市场是如此难以驾驭,我想放弃,想退出。

这时,幸亏一位多年未联系的美女及时出现,给了我重振旗鼓的信心。

她是我小学同桌,这年到上海开拓旅游市场,通过多方辗转后联系上我约我喝茶。昔日的丑小鸭,如今已出落成白天鹅。

按照都市言情的套路,应该聊着聊着就擦出火花,但实际上却是不知道为什么说到了股票。

她开心地说,去年投了一些钱到股市玩玩,赚了很大一笔。她说这段话时轻描淡写,笑起来娇艳若花。

我的心再次被触动,不服气地想,当年我学习成绩远好于她,连她都能赚钱,为何我就不能?