罗毅

【金融龙头不改,银行股趋势确立,错过了始发,不要再错过第二站的上车机会】

再次重申我们对银行估值修复的持续看好,近日银行原地复活,浴火重生后开启新一轮攻势,政策面看金融改革加速,利好或将接踵而至;估值面看沉寂多年的修复刚刚启动,至少还有50%以上的空间;资金面看,仍有源源不断的资金进场,底价扫货的行情持续,量大价廉的银行股不容错过。

从政策面来看金融改革加速的步伐没有停息,近期后续利好政策预期进一步增强,降准,甚至是多次降准的预期都在提高,另外利好银行基本面的存贷比、信贷资产证券化备案制等等也在积极酝酿中,打开了银行的空间,另外优先股的推出也能有效缓解银行的再融资问题。

从估值角度来看,银行被压抑了多年的估值修复刚刚启动,希望大家千万不要错过,美国银行平均市净率1.5倍,好的银行在3倍甚至4倍以上,PE平均在17倍,而我国银行盈利能力很强,ROE20%,是美国银行业平均的2倍,但是估值还只是在1倍市净率,6倍市盈率,我们认为中国银行股的表现应该比国外要好,上面的空间还很大,至少应该有50%以上的修复,很多优秀的商业银行也将在未来跑出超额收益。

从资金面来看,仍有源源不断的银行和散户资金在进场,市场热情刚刚开始,大家还处在低价扫货阶段,价格便宜量又多的银行股是最好的投资品种之一。

我们今年4月就开始推荐银行股,在降息、存款保险制度和12月9日市场回调电话会议的时候一直坚定的看好银行股的这一轮估值修复。现在趋势很确定了,个股上,我们认为短期可以继续关注价格便宜或者基本面好的华夏银行、浦发、建行、交行,这几家银行都有很多值得期待的地方,华夏是混合所有制的标杆,会受益国企改革,建行是基本面最优秀,盈利能力最强的大型银行。同时我们也持续看好特色化、市场化的南京、宁波、平安还有兴业。还是那句话牛市思维,回调就是买入良机,相信对前景的判断,莫犹豫。【银行罗毅、林博程】