金岩石

摘自《理财周刊》

中国股市已进入了大数据时代,此时若还在炫耀人脑选股优势的无非是三种人——天才、骗子或疯子!

有学生用微信把2012年课本中的一页发给我,其中我写到“再看沪指3000点”。今年股市收盘在沪指3000点之上,所以他问:您是怎么预测到今天的呢?坦诚回答:是推测。2005 年如此,2012年也不例外。任何人的股市预言都是主观推测,一些预言经媒体重复放大成为市场共识,从而形成投资人的信心或“理性”预期。

其实在股票市场中并没有“股神”,但的确有神奇的投资业绩。每一位战绩辉煌的投资大师都讲过一些似是而非的话,被粉丝们奉为经典或秘诀,然而真正创造那些非凡业绩的决策,却往往与所谓“秘诀”无关。被投资人奉若神明的“大鳄”索罗斯先生总结自己的一生时说,我成功的秘诀只有一个:“善于认错。”所谓价值投资理论,追到源头不过是一些耳熟能详的哲学理念,而在股票市场的投资实践中,不会因人而异的投资行为却很简单,即:经营风险,认错纠错。

济安金信公司编制的“中证腾安价值100指数”不负众望,自2013年5月由腾讯网推出后,一路领先,一度涨幅高达72%,远超同期所有股市指数以及逾95%的公募基金。这一业绩也不能证明人的智慧,而来源于智慧的结晶——技术进步。有不服者说,电脑选股的技术再强也不可能超过人脑!错矣!若在二三十只股票的市场中博弈,人脑可能胜出,若在两三千只股票的市场中,电脑选股的优势就显现了。

因为人脑有两种思维,其一是逻辑思维,需要不断排除纷纭复杂的现象而发现本质;其二是归纳思维,需要在无穷的相关数据中归纳出一般规律。在小数据时代,人脑聚焦在少数股票上可以迅速发现价值,甚至能够“操纵”股价,这就是“庄家”时代。然而今天,中国股市已进入了大数据时代,此时若还在炫耀人脑选股优势的无非是三种人——天才、骗子或疯子!

天才投资家绝对稀缺,股市中多数人是“菜鸟”或者“聪明的菜鸟”,关键问题之一就在于:如何让“菜鸟”远离骗子和疯子。我们给电脑分析师三个指令:1.剔除涉嫌财务诈欺的公司;2. 避开有市场操纵行为的股票;3. 选出此时此刻最被低估的股票。电脑分析师立刻选出135只备选股票,再经过专家委员会的“一票否决”而留下100只股票,此即“中证腾安价值100指数”的成份股。根据相关规定,腾安100指数每半年更新一次,每次更换的成份股都接近甚至超过50%。本次成份股的更新是2014年12 月16日,次日,在上海外滩游艇会的金融俱乐部,“菜鸟”投资人们欢聚一堂,在更新后的成份股“标靶”前掷飞镖选出各自的“运气组合”。他们知道:未来半年的投资业绩若不能超过“飞镖选股”就是笨鸟,而在这个群体中,笨鸟的业绩也将超过多数职业投资基金经理!

无独有偶,美国华尔街2013年5月创立的肯硕公司也开发了一款“沃伦投资软件”,可随时基于大数据分析提供投资建议。这家公司被称为“华尔街的叛徒”,因为“沃伦软件”正在打破华尔街分析师的“金饭碗”,把看似高深莫测的投资决策变成了简单的电脑游戏。肯硕公司的创始人名叫D·纳德勒,1984年出生于加拿大,他的创意来自于他在美联储的实习经历。他发现美联储用的电脑工具和他在大学宿舍里用的几乎没有差别,这一发现驱使他开发了“沃伦投资软件”,就像天气预报一样,该软件每时每刻输入海量信息为数千个问题给出投资建议。相比之下,腾安100指数背后的技术是“沃伦软件”之父,迄今已开发了十几年!

也许你不信,天才和“菜鸟”将成为华尔街的主宰,如果你不是天才,迟早要接受“菜鸟”的价值投资,这就是大数据时代的证券投资新模式!