上海证券报

⊙记者 时娜 ○编辑 剑鸣

沪港通“北热南冷”的局面近日被打破,港股通额度使用率稳中有升,沪股通则连续出现净卖出局面,资金开始出现“弃A买H”的迹象。

沪港交易所数据显示,本周前两个交易日沪股通均呈现单日净卖出,12日沪股通余额141.33亿元,13日余额131.16亿元,均高于每日限额130亿元,意味着由于卖盘成交金额多于买盘金额,这两日分别腾出11.33亿及1.16亿元额度,沪股通可用总额度不减反增。

而港股通继续获净买入,12日余额96.30亿元,13日余额98.74亿元,两日分别使用8.7亿及6.26亿元,较年前每日额度使用不足5亿有所增加。14日,沪股通虽然停止净卖出,但港股通额度使用率仍然超过沪股通,截至收盘,沪股通和港股通额度使用率分别为5.5%及6.5%。

具体到个股,港交所数据显示,沪股通近三个交易日前十大成交活跃股普遍出现资金大幅流出。其中,中国平安A股于12日、14日遭外资合计净卖出约8亿元,中信证券A股12日、13日遭外资净卖出合计近11亿元,贵州茅台A股则在过去三个交易遭合计净卖出近2亿元,招商银行A股12日、13日遭外资净卖出合计1.2亿元。

港股通方面,近三个交易日前十大成交活跃股主要呈现净买入状态。净买入额靠前的H股包括吉利汽车、白云山中信银行中国平安等,其中吉利汽车H 股12日、13日、14日连续获内地资金净买入,合计约2.8亿元。

沪港通2014年11月17日推出以来,一直呈现“北热南冷”局面,沪股通在开通首日一度提前用尽当日额度,此后沪股通额度使用率也遥遥领先于港股通,这从北向交易及南向交易的额度累计使用情况便可明显看出:截至14日收盘,沪股通总额度余额2200亿元,开通以来共使用约800亿元;港股通总额度余额2332亿元,仅使用168亿元。

本周南北向买卖形势逆转,有分析人士指出,可能跟AH溢价率变化有关。近两个月持续的A强H弱行情,使得AH比价由此前的整体折价转变为当前的整体溢价近三成,A股金融、基建等蓝筹股的估值洼地已经被填平,甚至很多A股蓝筹股的价格相比H股贵不少,使得外资进一步配置沪市蓝筹的动力减弱。相反,H股当前大幅折价状态却得到越来越多内地资金的关注。

数据显示,截至14日收盘,仅剩万科、复星医药等6只个股的AH股价处于倒挂状态,而且倒挂率均在10%以内。其他A+H股全面回归溢价状态,包括以前长期折价的金融、基建板块。整体来看,恒生AH溢价指数上周创出逾3年新高后,近日随着A股下跌、H股走强快速回落,至昨日收报127.31点,显示A股较H股仍整体溢价27.31%。

有市场人士预计,由于沪港股票市场目前已实现互联互通,AH股走势将更加联动,目前AH大幅溢价状态恐难以为继,市场会自发地进行调节,预计AH股价差会随着套利行为的增加而继续收窄。