【投资聚焦】

○央行如期降准 金融地产等低估值板块受益大

央行决定自5日起下调存款准备金率0.5个百分点,对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低准备金率0.5个百分点,对中国农业发展银行额外降低4个百分点。

点评:银行本次降准符合市场预期,早知道3日资金观潮栏目以及决策参考1月28日主编观点栏目均提示近期或降准。据券商测算,本次降准将释放出6000亿元以上资金,将显著改善市场流动性预期,也有望引导资金利率下行。多数机构预计,今年降准不会只有一次,未来继续降准降息可期。A股或将重启资金驱动模式,金融地产等低估值板块有望受到资金关照。

◆在业绩增长和市场调整的双重因素叠加下,部分蓝筹股估值水平已大幅回落。据统计,银行板块当前市净率为1.11,较高点的1.31也回落15%左右。证券板块最新滚动市盈率为38倍,相比2014年12月底的55倍大幅下降31%。

○重庆国资会议召开 混改成为改革主线

4日召开的重庆市国资大会上,国资委主任廖庆轩提出,今年要编制重庆市国资国企改革2014-2020年实施规划,深入开展集团层面混改、改组国有资本投资运营公司、中长期激励计划等6项试点。

点评:目前重庆国资总资产约2万亿,全国排名第四,但上市公司总市值较小,距离资产证券化率目标差距较大。考虑到重庆国资旗下8大投资集团的产业分类较为完善,改革有望快速推进。公司方面,重庆燃气600917)的大股东拥有页岩气资产;重庆百货600729)属于竞争性行业且国资方绝对控股;重庆港九600279)拥有西南地区唯一的水陆联运贸易口岸。

○网贷公司享受央行征信资源 显著降低成本和风险

新华网4日报道,为帮助P2P网贷公司实现信贷信息共享、防范信用风险,央行征信中心已建成网络金融征信系统。截至去年底共接入网贷机构370家,目前日均查询量已近5000笔。

点评:网贷行业正处于高速发展期,今年1月成交量同比大增204%。风险控制已成当前面临的一大难题,如果逐个对借款人材料进行审核,不仅人力成本过高,而且难以避免材料造假。接入征信系统后,行业将从中受益。A股公司中,腾邦国际300178)的腾邦创投P2P业务成交额已超1亿元;熊猫烟花(600599)的银湖网拟在本月10日上线安卓版手机APP。

○稀土价格持续上涨 磁材企业弹性值得关注

近日各稀土品种再度全线调涨,稀土价格自2014年11月起开始持续反弹,目前主流品种氧化镨钕涨幅已超过10%。在上周的全国稀土会议上,工信部明确表示六大稀土集团年内完成整合,WTO败诉倒逼政策出台的逻辑正在兑现,业内预计本轮稀土价格修复行情将得到延续。

点评:在稀土价格持续反弹的过程中,除了稀土资源龙头经营将大幅改善外,下游磁材企业的业绩弹性也值得关注。一是磁材企业的库存管理能力较强,能享受稀土价格上涨后的存货升值收益;二是受益于国家对新能源汽车的政策扶持,汽车电机和零部件用钕铁硼需求将快速增长。从库存价值弹性来看,中科三环000970)2014年3季度末存货价值达9.5亿元;从受益于新能源汽车产业爆发的角度,宁波韵升600366)的汽车业务收入占比达30%,且参股的上海电驱动是国内知名的新能源汽车电机厂商。

○浙大发明石墨烯快速制备方法 工业化应用日渐临近

浙江大学高超教授课题组近日找到一条适用于大规模制备石墨烯的新路线,使单层石墨烯1小时成形,效率提高十倍以上,且过程中没有爆炸隐患,不会产生有害物质。相关论文已发布于《自然》杂志。

点评:石墨烯自2004年被制得以来,很快因其强度高、韧性好、重量轻等优良性能广受关注。一旦找到稳定低成本生产高纯石墨烯的路径,有望得到大规模工业化应用。A股公司中,方大炭素600516)公告称大股东拟合作开发石墨矿,待条件具备时注入上市公司;中国宝安000009)子公司近日在黑龙江收购石墨选矿厂。

○广西国资整合提速上市平台值得关注

据资讯了解,广西国资委有意将广西有色金属集团并入北部湾港务集团。广西有色集团旗下共有11家全资子公司、7家控股子公司、6家参股子公司,有色金属资源储量潜在价值达5000亿元。广西有色旗下的广西华锡集团曾上报材料欲IPO,后因有色行业转冷导致业绩不达标而放弃。从以上资产划拨行为不难看出,广西国资整合的步伐正在加快。根据广西国资委公布的深化国资国企改革意见,2020年前自治区本级各集团公司力争拥有1家以上上市公司,而目前达标集团仅5家。由于IPO等待时间较长、存在盈利要求限制,存量上市平台资源在国资系统内的优化配置,将成为广西实现国资改革目标的重要途径。

北部湾港务集团拥有北部湾和ST南化两家上市公司,其中北部湾港作为港口业务上市平台,ST南化(600301)有望成为华锡集团曲线上市的载体;广西水利电业集团目前没有上市平台,存在借壳贺州市国资委旗下桂东电力600310)的可能;广西省有意将省内高速公路投资机构加以整合,五洲交通600368)作为广西交通投资集团上市平台将受益。

【公司动向】

川大智胜002253)定增拓展三维人脸识别

东江环保002672)1.47亿元涉污水处理项目

新赛股份600540)铁路专用线开通出境

岭南园林002717)2014年净利增两成 拟10转10派0.75