【投资聚焦】

○《国有林场改革方案》正式印发

政府工作报告中提出“深化国有林场林区改革”,并提出今年新增退耕还林还草1000万亩、造林9000万亩等具体目标。中证资讯两会现场消息,《国有林场改革方案》和《国有林区改革指导意见》日前已正式印发,明确“积极推动各类社会资本参与林区企业改制”。

点评:随着改革深入,市场化经营模式将激发林场生产效率,林业产出提升,将有利于多家拥有国有林场林地资源的上市公司。随着配套措施的出台和落实,林权的价值将有望得到进一步提升。上市公司中福建金森002679)拥有森林资源面积44.19万亩,现有林权超过2/3面积初始来自于经营性的商业方式取得。岳阳林纸600963)也拥有大量林木资源,其林业面积超过190万亩。

○国产大飞机带来产业链巨大需求

日前我国自主研发的C919大型客机在北京通过了工业和信息化部组织的转入全面试制阶段审查,C919大型客机研制工作由详细设计阶段转入全面试制阶段。这是C919大型客机研制工作取得的又一个重大进展。

点评:在全球供应链时代,大飞机项目是一个涵盖飞机制造、研发、配套件供应、物流及服务等多方面的整体概念,不仅产业链延伸到全球,产品也必将走向国际化市场。从长期来看,主要关注国内配套产业链的发展,目前国产大飞机已经带动了全国22个省市、200多家企业包括电子工业、数控机床、锻件制造、冶金、复合材料、通用邮件、仪器仪表等领域的巨大需求。涉及发动机、航电系统、飞控系统等核心部位的公司值得投资者重点关注。

○多家银行拟并购券商提升参股券商股估值

据外媒报道,兴业银行计划并购华福证券,交通银行有意接盘华英证券33.3%的股权,并且方案都已上报国务院。结合上周五证监会正在研究证券期货业务牌照管理制度,以及商业银行等其他金融机构在风险隔离基础上申请证券期货业务牌照有关制度和配套安排,混业经营预期强烈,9日银行股集体爆发。

点评:相对券商而已,银行拥有渠道、客户和资本优势,据估算,商业银行最好情况下能获得25%-30%的收入份额。在牌照的取得方式上,直接收购现有的中小型券商能更快的切入证券行业,无疑是优先选项。银行收购中小型券商潮涌现,有望提升参股未上市中小券商的上市公司估值。飞乐音响600651)持有华鑫证券24%的股权;人福医药600079)持有天风证券16.52%的股权;泸州老窖000568)持有华西证券12.99%的股权。

○苹果新品揭幕在即 蓝宝石材料或成幕后英雄

北京时间10日凌晨,苹果将举行今年的第一场发布会。苹果发出的媒体邀请函口号是“一年之计在此时”,市场普遍推测智能手表Apple Watch将是发布会的主角。据悉,Apple Watch的部分型号将配备蓝宝石盖板,盖板玻璃的主要供货商是两家中国公司。

点评:手表表盖对于蓝宝石原料的厚度要求高于其他消费电子产品,一旦Apple Watch销售放量,将为中国蓝宝石产业带来成倍增长。公司方面,全球蓝宝石巨头奥瑞德计划借壳西南药业(600666)上市,大族激光002008)生产蓝宝石切割设备,它们均已进入苹果供应链。

○丙烯酸产业链全线涨价 盈利水平有望延续向好

9日,国内丙烯酸产业链报价全线上调,幅度约5%,其中丙烯酸自2月份以来累计涨幅达30%。

点评:目前市场库存整体偏低,国外新增产能较少,而环保涂料、高吸水性树脂等下游需求持续拓展,将使产业链盈利水平延续向好。公司方面,卫星石化002648)拥有丙烯酸产能48万吨,新建的45万吨丙烷脱氢项目进一步提供了原材料支撑;沈阳化工000698)也拥有年产13万吨丙烯酸及酯项目。

○环氧丙烷价格连涨行业单季盈利或超预期

9日国内环氧丙烷价格继续上涨300元/吨,目前主流企业出厂价最高达到12750元/吨,环比上月涨幅普遍超过15%。目前,主流企业出货顺畅,后期继续上调价格预期仍强。

点评:短期看行业受到两大因素支撑:一是成本方面,受外盘价格持续上涨刺激,国内丙烯价格单周涨幅超过6%,对环氧丙烷价格形成强力支撑;二是需求方面,下游聚醚厂商陆续开工,备货需求加快释放。随着环氧丙烷价格连续上涨,行业一季度盈利有望超预期。资讯认为,可继续关注滨化股份601678)、方大化工000818)等环氧丙烷生产商。

【公司动向】

天成控股600112)48.8亿元投小微企业金融服务平台

利源精制002501)实控人及员工持股计划包揽定增

天沃科技002564)涉足互联网金融

○纳入市国资委直管 张家界000430)实控人变更

神州泰岳300002)携管理团队设三公司 深耕互联网产业

国新能源600617)拟每10股转增7股

兄弟科技002562)预计一季度净利同比增239%至288%