一、机构晨会
1、军事战略发展倾斜+资产证券化+改革利好助力军工龙头市值突破--国防军队改革深度研究系列报告之七。海洋--持续推荐中船防务、建议关注中国船舶中国重工。作为四大重点安全领域力量之首,我国官方首次在海军发展中将远海护卫作为战略要求提出,考虑到黄埔文冲已注入中船防务,出于我国远海护卫战略发展的考虑,我们认为中船集团下属的沪东中华注入是大概率事件。考虑到目前两船资产整合预期持续升温,我们认为中船防务大概率成为中船集团海工和防务资产整合平台。太空--航天系受益,持续推荐中国卫星,建议关注航天动力航天长峰。民参军--持续推荐中海达、常发股份、积成电子金信诺。针对本次白皮书,我们特别推荐关注北斗产业链和通用航空产业链上市公司(中海达海特高新四川九洲等),以及南通科技、闽福发A等混合所有制改革典范公司,维持前期推荐常发股份、积成电子金信诺高德红外佳讯飞鸿等。
南北车标杆效应推动军工央企龙头市值突破。国家未来军事战略发展方向的倾斜加上资产证券化程度的不断提高以及持续升温的改革利好,构成了本轮军工上涨的主要逻辑,我们持续推荐前期的中直股份中船防务中国卫星中航飞机中航动力,认为南北车合并带来的标杆效应将打破传统的估值模式,军工龙头有望实现市值突破。(分析师:赵隆隆)
2、政策进度力度双双超预期,PPP项目推进下半年有望加速--建筑行业PPP系列报告之二。投资建议:经济稳增长压力加大,近期PPP支持政策频出,PPP项目有望进入快速签约、开始落地期,相关受益企业值得关注。我们认为设计类企业受益逻辑最强,拥有稀缺关键能力,小投入获取大订单,首推在市政公路等基建领域综合规划设计能力强且与中国电建有战略合作的苏交科,其次设计股份、棱光实业。其他受益标的包括具备很强总包管理能力的中钢国际,凭借强大设计规划能力获得生态城镇开发入口的棕榈园林,有望成为ppp项目资源整合平台的隧道股份、有望获得大量ppp订单的铁汉生态等。
以下几类子行业有望更多受益,建议重点关注:(1)具有基建或城市综合设计能力的公司(2)其他环节竞争力突出的公司,比如总包管理,体量较小的标的是中钢国际。(3)设计能力强的园林公司也有望走出小投入撬动大产出之路,比如棕榈园林(4)对于行业地位高且对PPP有深入研究的公司,有望成为资源整合方,成为PPP项目投资平台,有包括金融等多种盈利方式。这些公司按体量从小到大排序为龙元建设浦东建设隧道股份上海建工中国电建中国交建中国铁建中国中铁中国建筑等。(5)有望获得较多PPP订单的公司,比如铁汉生态、普邦园林、东方园林宏润建设等。(分析师:陆玲玲)

二、融资融券:周二两市高开高走,量能放大,军工、计算机、家电大涨。
军工股上涨与中国制造2025 有一定关系,因该规划中强调改革着力点的十大重
点领域中航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶基本由国防军工业提供,其它
几个领域如新一代信息技术、高档数控机床、机器人及新材料也与军工密切相关。
计算机板块在昨日调整后今日大幅反弹,在信息化的趋势和大背景下,板块整
体长期看好;电子板块受益芯片国产化,国家集成电路投资基金等。
总体配置上建议重点布局处于相对低估状态的新兴产业股如先进制造、机器人
自动化、工业4.0 、信息化工业化相结合、信息化改造传统产业,以及有改革成长
预期的一些品种。中线关注汉得信息聚光科技航天信息中体产业报喜鸟