汇金减持把中央惹怒了吗?

  528的股市暴跌,让不少投资者迷失了方向。不过,鉴于此次暴跌走势,更多观点把主因归咎到汇金减持身上。

  据港交所披露的公开信息,中央汇金有限责任公司在526史上首次减持“四大行”股份。具体来看,汇金在A股场内减持的工行及建行股份,其涉及金额分别达到16.29亿和19.06亿元。减持后,汇金持有工行及建行的股份占比分别降至45.89%以及2.14%

  虽然该消息早在526于港交所披露,但是对于前期几近疯狂的A股市场而言,其对这一消息的反应速度却有所滞后。但尽管如此,汇金减持却成为了528股市暴跌的导火索。

  然而,有意思的是,在汇金减持消息出台后不久。在529,中国投资有限责任公司官网却宣布,解植春不再担任中投公司副总经理,以及中央汇金公司执行董事、总经理职务。

  此外,更为有趣的是,对于此次汇金总经理的离职,官方却并未披露其具体的原因,由此引发了市场的猜想。

  对此,有评论认为,汇金总经理解植春因不懂政治,随意减持,由此遭到了离职的处理。

  不过,对于这一观点,笔者不予认同。

  就目前而言,虽然汇金总经理解植春的离职原因尚未有具体的解释。但是,因解植春的离职申请,早已在年初提出。而在近几个月内,其离职的预期也一直受到了各界的关注。时下,其离职获批,或属于正常的走流程。与此同时,在其任期间,解植春的工作亦得到了高度的评价,由此也打消了因汇金减持引发股市暴跌而遭遇离职的可能。不过,因其离职恰好碰上了汇金减持引发股市暴跌的敏感时点,由此导致了市场的无限猜想。

  值得关注的是,就在解植春离职公告发布之后,央行也发布了《中国金融稳定报告(2015)》,并表示将继续促进股票市场的平稳健康发展,探索建立不同层次市场间的转板机制等。由此可见,在股票市场遭遇巨幅波动的背景下,央妈的及时出手,也释放出稳定市场的信号。

  笔者认为,时下,管理层仍然认可股市走牛的大环境,但此牛非“疯牛”,而是“慢牛”。因为,在我国经济转型以及注册制全面铺开之际,确实需要坚实的牛市环境。与此同时,也借助股市持续火爆的活跃度,来促进新股的发行节奏,更好地给中小企业融资解困,从而降低以银行贷款为主导的间接融资渠道的社会融资压力。

  除此以外,站在更远的角度看,股市的持续活跃,还有利于促进A股与其它地区的证券市场实现“互联互通”的功能,由此大幅提升不同国家地区之间的资金流向,推动人民币国际化的发展进程。

  但是,仔细观察,自去年7月份以来,中国股市的上涨节奏却明显加快。其中,指数每上涨1000点所耗用的时间,却越来越短。由此可见,如果任由股市任性上涨,或放纵高杠杆工具的全面激活,最终会导致牛市提前结束。而届时,也将会影响到国家的大战略布局。

  因此,就目前而言,一方面,管理层要肯定股市走牛对经济发展的积极影响;而在另一方面,则借助收紧市场高杠杆的行为来给市场带来降温的效果,或逐步提升新股的发行节奏,来稳定牛市的上涨步伐。

  笔者认为,在当前高杠杆工具全面激活的大背景下,更需要考验管理层对市场的把控能力。因为,在高杠杆资金的影响下,市场的操作模式已然不同于过去。退一步来说,一旦市场出现接连性的非理性暴跌行情,则会轻易引发庞大的融资盘出逃,届时市场遭遇的风险也将会相当巨大。