成睿毅:非农金银不尽人意,交投逐渐削弱下降

  

  【成睿毅市场消息解读】

  

  毋庸置疑,上周五市场中最大的波动来自美国劳工部公布的5月份非农就业数据。数据公布之前,彭博调研的经济学家预测终中值仅为22.5万人,轻微乐观。四大投行中,一向高调搏出位的高盛甚至在6月3日的最新报告中友情提醒投资者:"5月非农不太妙"。

  

  结果呢?年内最高的5月非农数据几乎瞬间闪瞎所有投行:经季节性因素调整后,美国5月份就业人数增加28万人,失业率从4月份的5.4%升高到5.5%,最关键的是,分项数据中,5月份的小时薪资数值劲升至0.3%!强劲的数据公布后,金银直接跌到日内低点,随后在美盘时段部分收复失地,但全日仍阴线收盘,其中伦敦金日内高点在1178.60美元/盎司,最低1162.89美元/盎司,收盘于1171.89美元/盎司。跌幅0.43%。现货白银日内探至3189元/千克,最低3145元/千克,收盘于3160元/千克,下跌0.5%。

  

  成睿毅绘制了2008年至今的月度非农就业人数变化图表,剔除2009年2月和2010年5月的不合理极值,整体的上行趋势仍然非常稳健;虽然从短期图表上看,今年美国一季度的就业数据确实不受市场待见(从2月份的29.5万直接下滑到让人泪奔的3月份数据:12.6万,腰斩一半还多!),进入二季度以来,除了就业数据之外,零售销售增幅大幅放缓,消费者信心指数更是从95.9直接跌到88.6,制造业和GDP等重要数据也纷纷疲弱,就业市场较为低迷。

  

  但从5月末开始,美国经济主导的基本面开始发生变化。从全球的角度看,无可否认的是:不论美国经济在阶段性表现如何,它仍然是全球经济复苏最好的国家;而欧洲方面,欧央行在6月份加大资产购买规模几乎成为市场共识。从今年3月份开始,欧洲央行每月扩大资产购买600亿欧元,并持续到2016年9月。这是什么概念呢?意味着欧洲央行购债的总规模将达到1.14万亿欧元!

  

  持续放水的结果是,欧元资产将更为廉价;而此消彼长,无论是欧美债券之间的利差收益,还是科技创新引发的新的经济增长模式,美元资产对于全球资金来说都太温暖太有魅力。在私人部门基本完成去杠杆的背景下,获得资金造血功能的企业将持续回暖并带动更多的实际就业。这个循环过程将形成正向驱动,美联储也将加快升息步伐。

  

  如果这个主导逻辑维持,那么在强势美元的压制下,我们一向关注的的贵金属走势在6月份的单边上涨行情大概率不太可能出现,弱势整理还将持续。

  

  【成睿毅日内操作简析】:

  

  现货黄金

  

  自5月底长阴跌破1200美元整数关口之后,日K线震荡下行,上周五一度测试1160支撑,但随后艰难的爬升至1170上方,目前价格已经跌破所有月线、周线的支撑,成睿毅预计本周仍以弱势震荡走弱趋势为主。震荡指标MACD指标绿柱继续向下缓缓放量,KDJ指标已经到达20的低位。但4小时MACD和KDJ指标均有所回稳,短线或有轻微反弹,成睿毅建议区间操作为主,不轻易追多或追空操作。

  

  现货白银

  

  同样表现疲弱,当前价格已经跌破所有长期均线支撑,图中的长期趋势线预计也将会被缓慢下破。日线MACD指标红柱继续向0轴缩量,KDJ指标在死叉之后快速放量下行,4小时周期上,MACD和KDJ指标曾在6月3号轻微抵抗后,继续失守,短线仍然偏弱,日内逢回调抛空为主。