【本期导读】

○5000点上机构看好食品饮料和家电

○关注受惠牛市的非创投类上市公司

○上市公司布局获政策扶持的儿童药

○改革提速川投能源或入新投资领域

【主编观点】

健康“杠杆牛”才符合市场各方利益

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随着指数站上5000点大关,股市可谓越来越“人红是非多”。特别是近日证监部门就“系统配资”及“两融办法修订”表态后,市场各方对杠杆资金的动态越发敏感。从长期政策跟踪分析的角度看,监管层的关注并不是单纯冲着限制资金杠杆而来,其最终目的在于守住不发生区域性、系统性风险的底线,维护市场的公平、合法、合规。

资金杠杆是中性的,并无褒贬之分。资金杠杆普遍存在于每一个正常的金融市场中,不触及法律法规红线,不影响市场健康、持续、稳定发展的资金杠杆是合理且必要的。但也应该承认,使用资金杠杆会同向放大风险,杠杆扩大的同时风险也不断累积,监管部门有责任对此保持敏感,并采取必要的措施保证风险可测、可控。

实际上,重申券商及非券商不得参与非法证券活动,控制券商为客户之间、客户与他人间提供两融活动便利,正是为了防范可能出现的资金风险、缩窄非法证券活动滋生的空间,尽可能避免投资者因金融业务、服务销售失当而遭受损失。而近期证监会集中部署开展“证监法网”专项行动,则是从另一维度维护市场健康运行。已经集中部署的四批案件,均体现出了对近期扰乱市场正常运行违法违规行为的高度指向性。

“杠杆牛”是本轮牛市区别于以往的一大特征,一味追求“上涨才是硬道理”既不科学也不现实,稳步向前的健康长牛,才符合市场参与各方利益。因此,对于杠杆资金,既不会将其视作“洪水猛兽”,也不能“有钱不问出处”。健康的“杠杆牛”,首先需要建筑于合规、健康的资金杠杆之上。(青予)

【机构动向】

5000点上机构看好食品饮料和家电

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接受上证报资讯最新调查的部分深圳知名机构表示,鉴于当前仍有较多新增资金处于待建仓状态,股指在5000点上方整固后,仍有望重拾升势,但新入场资金的配置方向很关键。

考虑到半年报即将到来,新增资金或更倾向于业绩稳定品种,尤其是随着互联网接入,引发估值抬升的食品饮料和家电行业,此外,行业发生底部反转的白酒及景气度较高的新能源车也值得重点关注。

险资积极开展期权投资实务培训

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据了解,人保资产近期再度举办了期权投资实务培训,培训主要围绕上证50ETF期权,要求公司研究、组合、投资及风控骨干人员熟悉期权交易程序和策略。实际上,其他险资巨头也开展了多轮相关培训。目前险资对使用包括期权在内的金融衍生品的频率和程度都十分有限,但随着股指波动加剧,若不借助于衍生品对冲功能,很难再确保资金稳定投资收益。

【权威声音】

上海浦东首批国资改革名单即将公布

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据悉,上海浦东新区将于近日召开国资国企改革大会,宣布该区首批国资改革企业名单及改革方案。考虑到浦东金桥外高桥已因此停牌,以及分批推行的国资改革流程,同样隶属浦东国资委的陆家嘴张江高科上工申贝浦东建设等A股公司,有望次第展开资本运作。

【数据参谋】

关注受惠牛市的非创投类上市公司

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在指数飙升、个股普涨的市况下,5月24日产品曾披露,创投类上市公司受惠非浅。但实际上,持有其他上市股权的非创投类上市公司也浮盈不小。

这主要体现在两类公司,一是在二级市场炒作收益不菲公司,如中国宝安(000009)。截至一季度末,中国宝安共持有10家A股、H股公司,据初步估算,该部分股权的公允价值高达3.66亿元,影响上半年业绩约为1.87亿元,超过公司2014年净利润的50%。二是参股公司IPO后仍然持有的公司,如德美化工(002054)持有天原集团奥克股份部分股权,均为上市前获得的原始股。目前,德美化工已出清了天原集团,获得投资收益2.18亿元,占公司2014年净利润的227.63%,若其再出售奥克股份,将继续获得超过3.2亿元的投资收益。

【上证视点】

儿童药有望获政策扶持 上市公司加紧布局

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据业内权威人士透露,儿童用药保障工作的推进将有突破性进展,有利于儿童药市场推广的政策也将出台。具体内容包括,将推动建立科学规范的儿童用药指南,保障儿童用药安全性,提出儿童基本药物清单,推动儿童用药纳入医保目录等。值得注意的是,在全国的药品招标工作中,也将对妇儿科用药的发展予以明确的扶持,如妇儿科非专利药可实行直接挂网采购,未来全国各省也将陆续开启《妇儿类非专利品种直接挂网目录》的遴选。儿科用药市场面临较大机遇,多家上市公司正加紧儿童药的开发与市场推广。

康缘药业600557)重磅品种热毒宁70%至80%的销售在儿科,在儿童手足口病治疗中应用广泛,若未来在招标中受到政策扶持,该产品对康缘药业的业绩贡献还将加大。此外,公司近年来还加大了妇儿大品种药物的储备和研发。

葵花药业002737)是儿科药的龙头企业,公司拥有70个儿科药批准文号,预计未来3年还将贡献20个新药文号,推动新药上市销售。此外,公司拥有的品种主要都是非处方药,在国家放开药价政策的推动下,有一定提价预期。

【信息雷达】

国企改革步伐加快 川投能源有望介入新投资领域

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在国企改革的大背景下,川投能源600674)今年来围绕集团战略,积极推进改革工作,有望介入新投资领域。川投能源大股东川投集团的国企改革工作目前正在积极推进中,川投集团 已将2015 年定为改革推进年和项目拓展年,明确了“4+1”的产业发展战略(能源、公用事业和现代服务业、现代金融、资产经营和四川特色优势产业)。围绕这一战略,川投能源已明 确的发展重点是:探索投资产融结合项目或金融项目,探索投资售电平台,探索收购投资配电资产,探索投资高新技术产业和项目等新领域。

此外,川投集团正在设立规模100亿元的PPP产业投资基金,并在2017年达到300亿元投资规模,投资上述“4+1”的发展方向,川投能源有望参与其中。

易华录和阿里云有望进一步深度合作

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易华录300212)与阿里云为期一年的合作协议即将于本月到期,公司目前与阿里云合作顺利,双方仍有进一步深度合作的意愿,双方未来有望在智慧交通等方面进行战略合作。易华录目前在公安管理部门及其业务平台上有大量业务积累,而阿里巴巴则拥有丰富的线上资源。

2014年6月18日,易华录与阿里云签署战略合作协议。公司以阿里云计算为基础开发智慧城市解决方案。