从巴菲特对富国银行的低买高卖,可以看出巴菲特对银行周期性的精准把握。即使是超大盘的银行股,股神也照样可以玩出花样,获利匪浅。

(注图片来自网络,非原创,感谢分享)

因为金融资产的时效性高,金三胖都非常适合用PB估值。从巴菲特对富国银行的买卖操作中也可以看出巴菲特对银行较长周期性的把握。

首先是选择好的银行。富国银行就是典型的最正统型的银行:依靠低沉本的负债端和严格把控风险的资产端,可以获取最稳健的经营业绩。

不过这种依赖利差收益的模式会受到经济周期的影响,这也给了富国银行市净率在1-3PB之间来回波动的机会。从巴菲特的投资中我们可以看到,即使是优秀的银行,巴菲特也很少在1.5PB以上入手。而在大盘银行股市净率达到2.5-3PB以上时,巴菲特选择了减持而不是盲目持有。在银行周期底部以1.5PB以下入手优质银行的股份,耐心持有至银行景气周期,在2.5-3PB以上出手。这是非常稳妥的银行股投资策略。