市场现状

融券规则修改,难改市场弱势。

本月3日晚间,沪深交易所融券规则T+0改T+1,次日股市大幅上涨,多个指数飙涨超过3%。

然而,在随后两个交易日内,市场接连下挫,把前些时间的涨幅全部吞没,市场弱势特征明显。

牛熊判断标准

1、120日线牛熊分界线

市场自7月24日之后,再没有重返120日线的位置,且自6月19日以来,市场一直受压于30日线生命线。

2、成交量,结合市场投资信心分析

成交量大跌,量价先行,最近一段时期内,市场成交量持续萎缩。截至今年8月6日,两市成交刚过7千亿。然而,在6月8日前后,A股市场的日均成交量维持在2万亿以上。

3、新增流动性涌入预期(场外配资、场内融资等)

在本轮“股灾”爆发之前,场内融资加上场外配资的总规模或已超过4万亿。但是,经过近一个月市场加速去杠杆化的动作后,市场杠杆资金的规模已经得到了迅速地回落。

截至今年8月5日,沪深两市两融余额仅为1.31万亿,较之前最高值近2.3万亿大幅回落。

4、热点板块及市场赚钱效应

市场热点涣散,赚钱效应下降,股市吸引力下降。

对于热点板块,几乎每一次反弹级别较大的行情都离不开券商、地产、有色、煤炭的身影。然而,缺乏了热点权重板块的撬动影响,往往市场反弹行情会走不远。

结论:

在杠杆牛市中,成也杠杆,败也杠杆。但是,在我国加快降杠杆化的大趋势下,实则杠杆资金对股市的影响力也在不断降低。

显然,在未来的时间内,如果管理层无法推出更有力的新增流动性补充工具,则意味着A股牛市已经大打折扣。甚至,可以认为,大牛市行情已经与我们越来越远了。