继限制异常交易账户之后,证监会还收紧了融券业务,抑制做空。然而眼下市场情绪仍很谨慎。虽然“再融资发审会重启”的消息被澄清,但是,震荡两周的A股市场依然疲弱。

  抑制短线高频交易

  沪深交易所修订了融资融券交易实施细则,明确规定投资者在融券卖出后,需从次一个交易日起方可偿还相关融券负债,这意味着融券“卖出+还券”的交易闭环从此前的“T+0”变为“T+1”。与此同时,中信证券600030华泰证券601688、长城证券、国信证券002736等多家券商宣布临时关闭融券卖出功能。

  而在业界看来,融券从“T+0”回归“T+1”,其实是监管层堵住变相“股票T+0”的通道,抑制短线高频交易,从而起到降低波动性、稳定市场的目的。

中国经营报》记者,此前融券的“T+0”对其他投资者来说并不公平,做融券的投资者可以在当天买卖股票,这样就能够做波段,其他投资者则是“T+1”;同时,由于融券是卖空,在市场敏感时刻,“T+0”的规则比较容易加大市场波动。交易规则修改后,更有利于投资者的公平,也有利于市场稳定。

  虽然各家券商称,暂停融券业务是暂时的,只为配合规则修改进行业务系统的改造,待系统改造完成后即可恢复。

  受此影响,8月3日,A股两融余额下行至1.29万亿元,创出本轮调整以来新低。

  有券商按照成熟市场的标准(融资总量占市场总市值的2%)测算后的结果是,A股融资余额为1万亿元左右比较健康。这样看来,目前融资余额仍有30%的下降空间。因此,不排除两融余额会继续见新低。

同花顺300033)也公开表示,已经从6月份就开始对配资系统进行分批清理,计划在8月中旬全部清理完毕。

  管理层“打击恶意做空”“查处集中抛售股票”也终于有了结果。截至目前,沪深两市共计43个账户遭到监管,其中,38个账户因存在严重异常交易行为受到交易限制,有的被暂停三个月。具有程序化交易特征的账户成为证监会的重点查处对象。

  证监会表示,程序化交易具有频繁申报等特征,产生助涨助跌作用,特别是在近期股市大幅波动期间对市场的影响更为明显。

信托有限公司、中融国际信托有限公司等提供私募产品发行通道的机构均在名单之中。

  某大型公募基金经理告诉记者,限制账户交易与改变融券细则一样,都是让“空头”失去做空的筹码与工具,从而改变多空格局。这显示“国家队”对行情干预的主导性越来越强,不仅仅真金白银救市,也从交易规则上断了空方后路。

  监管层的人事变动或为下一阶段的监管埋下伏笔。

  如果李超赴任,他在外汇、资本项目管理方面的丰富经验会对证券交易中的跨境资金监管发挥积极作用。

  为抑制过度交易,加大异常交易行为监管力度,中金所也公布了两大措施,不仅股指期货手续费调整为交易手续费和申报费两部分,还明确了市场异常交易行为的认定。

期货公司重申了股指期货的交易规则,个别券商甚至提出更为苛刻的要求。8月3日当天股指期货交易量大幅下降。

  受再融资传闻影响,8月6日早盘,沪深两市大幅低开,大跌近3%,盘中最低至3614.74点,险失3600点。成交量也再创阶段新低。

并购重组过程中涉及的配套再融资的审核也在正常上会,不存在所谓重启。不同的只是,再融资发审会近一个月没有安排。

  数据显示,7月9日之后,包括国元证券000728新都化工002539碧水源300070等30家上市公司公告,其定增方案获得批文,将在六个月内实施。

  不过,上述投行人士表示,证监会当前阶段对再融资审核会谨慎推进,主要是市场信心仍未完全恢复,A股行情仍然未稳。“随着市场信心逐步恢复,安排再融资项目上会或水到渠成。”

  在上市公司资金面普遍偏紧、融资成本较高的背景下,上市公司定增频率正在加快。截至7月底,上市公司实施定增的次数多达366次,比去年同期增加78%。

兴业证券601377)研究所首席策略分析师张忆东强调,IPO重启、积极推进注册制才能保证牛市继续。IPO重启进程慢,反而不利于牛市逻辑,因其不利于为经济转型服务。

南风股份300004)、中国高科600730方正证券601901金信诺300252等多家公司因为这一原因被立案调查。据悉,证监会近期将分批集中处罚一批违法违规案件。

本文仅代表作者本人观点,与投资脉搏网无关。投资有风险,请独立判断与决策。

收藏
分享