证券业协会上半年发过的统计里,128家券商公司合计盈利1531亿,其中营业收入3305亿,基本上一项一项分析过去就能大致算出券商下半年前景。

1、代理买卖证券业务净收入1584.35亿元

这一项其实就是佣金,进入熊市以后成交量会萎缩,从目前趋势看会减少30%最起码,所以这里会少掉500亿。

2、证券承销与保荐业务净收入160.51亿元

IPO被暂停了,再融资也暂停了,所以这160亿下半年没了。

3、财务顾问业务净收入43.54亿元

这个影响不大。

4、投资咨询业务净收入19.25亿元

行情不好的时候愿意购买咨询服务的人会变少,但这个基数太少,姑且假设它不变。

5、受托客户资产管理业务净收入122.14亿元

这条其实就是帮客户炒股赚钱,上半年还有提成拿,下半年别被客户上门打一顿就算你赢了。

6、证券投资收益(含公允价值变动)920.63亿元

这条就是证券公司拿自己钱炒股赚的利润,上半年920亿,下半年到目前为止最少回去亏400亿,我已经是很乐观的估计了,证监会之前为了救市,发过公告要求券商自营一分钱都不许卖,所以纵是自营水平再高也得挨刀劈。

7、利息净收入366.40亿元

就是融资借出去的钱,上半年峰值是23000亿,大跌后暴仓的暴仓,逃命的逃命,已经只剩11000亿,下半年利息收入我估计也就200亿左右。

再加上3500点的时候被证监会叫去拿了1200亿参与救市,大概已经亏了150亿。

所以结论很明显:券商现在的估值并不低,由于炒股收益占比太高,基本上买券商就等于买了加杠杆的指数基金。