晚上出去有事,才回来,看到了中金所"经深入研究和论证"后出台的新规定,可能是我太弱智了,越研究越不明白中金所到底想干啥。

三条规定的核心都是一个目的,就是将期指中的投机类资金赶出期指市场,但经过本人“深入研究和论证”,这样做的后果将非常可怕。

大家知道,期指分为投机和套保两部分,打个比方来说,如果市场中有一千亿的套保盘,有四千亿的投机盘,一千亿的套保盘是全部做空的,而四千亿的投机盘是可以做多也可以做空的,如果四千亿的投机盘中,有二千五百亿的资金做多,有一千五百亿想做空,那么多空力量相等,按道理,期指应处于平水,即点位应非常接近于现货指数。而如果四千亿中有一半做空,一半做多,那市场中就是三千亿的资金做空,两千亿的资金做多,这样做空的力量大于做多的力量百分之五十,这样期指势必出现较大幅度的贴水。而当市场处于弱市时,投机资金也大部分看空后市,则做空的力量将处于绝对优势,期指将出现不合情理的大幅贴水,实际上今天和昨天期指创纪录的大幅贴水,都是因为提高保证金所至,我在昨天博客中已经提到过这一点。

但是今天“经深入研究和论证”后的新规,主要针对投机盘做出严格限制,必将出现投机盘的大幅减少,但套保盘基本保持不变。仍以前面为例,如果将期指中的一半投机盘赶出期指市场(从这个措施的力度来看,可能会将三分之二的投机盘驱离),那么四千亿的投机盘将变成两千亿。而套保盘数量不变,这样如果市场要达成多空平衡,需要两千亿的投机资金中,有一千五百亿做多(3/4),只有五百亿做空,才能使做多做空的资金达到平衡。试问这可能吗?如果投机盘中的资金中多空各一半,那么市场中做空的力量将比做多力量多出百分之百。而如果投机资金只有一千亿,只有全部做多,才能使套保资金全部找到对手盘。而如果投机盘中多空各一半,市场中的空对多将达到三比一。到那时期指贴水五百点,也是往少了说的。

那么从期指市场中出来的资金会进入股市买股票吗?应当说,期指中的投机资金,都是最聪明的资金,对多空的判断要远强于普通资金,在市场下跌趋势没被完全扭转之前,他们是绝无可能大规模买入股票的,我想大部分资金宁可去做商品,做外汇,也不会买股票。就算市场到达短期底部,他们买了股票,反弹到位时,也一定成为最坚定的空头力量,从而砸出更深的下跌幅度,这样市场必将步步下跌,完全处于下跌通道中。

期指与现货市场,在资金上并无直接的实质性联系,但期指是市场的风向标,可以成为市场方向的引导和带动者。如果期指一直保持动不动四五百点以上的贴水幅度,不知道有几个人敢于重仓买股票,并且只要市场有所反弹,期指马上带动下杀,又有几个买股的敢于较长时间地持有?我怀疑中金所是真的想用期指,把大盘拉到一千点,从而让养老金安全入市吗?

所以,我认为只要这个新规不改变,做期指的,只要贴水在五百点以内,基本可以逢高开空并持有,做多等于找死,估计将来贴水八百点也有可能,试目以待吧(这可理解是我个人的气话,不可做为操作依据,因为真正决定多空的还可能有其它因素)。估计下周一期指跌停可期,但是在操作上确也存在在两难,因为如果你尾盘平掉,手续费太高,而如果持空过夜,谁知道晚上这些有专家们会不会再次“深入研究和论证”一下,马上改掉刚发布的新规呢,从他们的风格和智力水平来看,真的保不准。

今天尾盘竟然出现现货指数与期货指数大波段完全反向运行的情况,这是我关注期指多年以来首次见到,而我认为原因就是因为大幅度提期指保证金,使投机盘不堪套保盘重负所至。

可以说,套保盘是船,投机盘是水,只有投机盘的数量远大于套保盘时,才能有足够的水来浮起套保之船,而中金所“经深入研究和论证”后,明显是想在洗脸盆里开大船。不把脸盘压扁誓不罢体。

所以,要想改变期指大幅贴水,应当大幅度提高投机盘在市场中所占的比例,并使投机盘占到绝对大的比例,这样才能让投机资金很轻松地浮起套保这支大船。而可行的办法是开出迷你期指,取消五十万的入市门槛,对机构参与投机不加限制。或者干脆暂时停掉股指期货。而将期指下跌,看成是阴谋论的,可以休矣,如果市场本身没有问题,有多大的胆子敢于“恶意做空”?而连我都能做技术看出市做空的机会来了,那么手握大资金的各方高人们,难道看不出?看出市场要跌,你让他们去做多吗?这岂不是天大的笑话?最后查来查去,终会明白其实这一切问题的根源在市场本身,在中金所,这真是莫大的讽刺。专业人士象小散一样无知,也真是莫大的悲哀!!!

今天收盘前十分钟在脉搏上又发出清仓令,没有清仓的自求多福吧,七号准备迎接期指贴水五百点及跌停吧。期指跌停后,套保盘无法开单,这样要回避风险,就只能卖出股票,从而做空力量直接传导到现货市场,新一轮踩踏似乎就在眼前。也许七号开始C浪3的下跌,如果比18日之后的下跌还要猛烈的话,不要认为波浪理论有多牛,而是要知道这一切是中金所新规所赐,真正“”牛B“的是中金所。

可以负责任地说,市场的涨跌,是市场中各路参与者综合作用的结果,没有任何力量可以主导市场的趋势,包括国家队,这是道氏理论的核心思想之一。大家不感觉国家队的护盘行动显得多么拙笨吗?就象力大无比的天神却被灵巧无比的孙猴子玩弄于股掌一样。天神根本碰不到猴子一根毫毛,而猴子却招招击中其要害。

看到有些人分析这些措施可以大大限制做空的力量,真是猪一样的队友。其实投机资金的多空同时被限制,但套保盘是只能空不能多的,他们是做空的中坚力量,但却能基本完好无损。今天大阅兵之际,用中美苏打个比方。比如中国好比是套保盘,是绝对的空方,而美国和苏联(不说俄国是因为从力量对比来看,说苏联列贴切)相互对立,但多空不定。美苏不管谁做空,都成为中国的同盟,胜利的天平都会倾向于他,但也不能取得压倒性的优势。但是你现在让美苏都裁军百分之七十,而中国军队基本保持不变(这里不论武器的技术水平和核武因素,只假设数量决定胜败,这样才与市场情况相似)。美苏谁选择做多,都将是注定要惨败,这种情况下,美苏宁可讲和(相当于期指不做了),也不可能选择做多。而中国做为套保盘,没有了对手,也无法显示出其重要性(套保你也别套了),这样期指市场上没有了战斗,要回避下跌风险,就只有卖股票一条路了。道理就这么简单。

可能是本人实在愚不可及,面对中金所那么多高人,砖家“经深入研究和论证”出来的新规完全然不能理解,还提出这些“奇谈怪论”,就当我的脑子进水了,被虫子嗑了,被门缝挤了,被驴踢了,被猪拱了,被开水煮了,被......了吧。