央行要求,维持期内,金融机构按法人存入的存款准备金日终余额算术平均值与准备金考核基数之比,不得低于法定存款准备金率。同时,为促进金融机构稳健经营,存款准备金考核设每日下限。即维持期内每日营业终了时,金融机构按法人存入的存款准备金日终余额与准备金考核基数之比,可以低于法定存款准备金率,但幅度应在1个(含)百分点以内。

对于此次改革存款准备金考核制度,央行有关负责人表示,将采取小步审慎推进的做法,对存款准备金实施平均法考核的同时,辅以日终透支上限管理。改革后的考核制度有助于金融机构平衡好资金运用效率和流动性安全的关系,督促其不断提高流动性管理的主动性和科学性,也有利于平滑货币市场波动。

央行过去考核存款准备金率的方式是时点法考核,即每月的5日、15日、25日缴纳存款准备金,根据月末,10日和25日的存款基数,实行原则是多退少补。原来考核制度的缺陷是可能会放大资金面波动,比如月底存款往往会增加,那么对应的,下个月5日就需要补缴一大笔准备金,这样就加大了资金面的波动。

而平均法考核只需要金融机构存入的存款准备金日终余额算术平均值与准备金考核基数之比不得低于法定存款准备金率就可以了,并且还有1个点的缓冲。

从目前国际国内经济金融形势来看,新兴市场国家货币竞相贬值,美国加息预期也较为强烈,人民币汇率中间价形成机制一次性调整释放前期贬值压力之后,未来监管当局很大可能会考虑进一步采用降准和结构性货币政策工具等方式向市场释放流动性以稳定货币市场利率,同时在外汇市场卖出美元以从总体上稳定人民币汇率。