【国君轻工 穆方舟:市场还在继续探底,维持行业震荡格局的判断】 


本周观点:上周市场宽幅震荡、小幅下跌,震荡程度超出我们的预期,但行业个股的两极分化符合我们之前的判断,上周的行情进一步表明了当前市场的专业性和风险偏好的低下。预计短期内市场还将维持震荡行情、不断探寻底部,从中期来看市场的风险已经得到了较好的释放,风险偏好将逐步企稳。我们认为本周行业仍将维持震荡格局,个股配置仍以确定性品种为主。


 本周组合:东港股份、大亚科技、喜临门索菲亚奥瑞金晨鸣纸业,我们核心组合上周收益率为-5.05%,跑输上证综指(-3.20%),跑赢轻工行业(-5.54%)的收益率。 


东港股份:我们预计随着电子发票试点的逐步深入以及相关法律的修订,行业将迎来黄金期。公司的异地扩张将不断提速,逐步打造全国范围内的第三方电子发票平台,并围绕此平台提供高附加值服务。公司管理层和员工持股计划的相继增持也凸显了内部人对公司发展前景的充足信心。

 

大亚科技:公司2014年开始剥离亏损资产聚焦木业主业,有望进一步增强龙头竞争能力,未来公司或进一步剥离亏损资产,盈利能力有很大改善空间;新任董事长代表的“少壮派”管理团队,新经营理念将令公司更加贴近资本市场,未来公司有望在治理结构和融资结构上进一步改善。

 

喜临门:公司定增金额达17亿元,控股股东和员工持股计划分别认购10亿元和1亿元,关联人高比例认购凸显对公司未来发展的信心,定增中引入O2O模式专家也为公司渠道革新做好准备。随着多渠道综合销售能力的提升,下半年公司收入有望恢复快速增长,同时随着品牌拓展费用的提前反映和财务费用的下降,公司下半年费用端也会有明显改善,预计下半年公司将迎来业绩拐点。